美国成品油消费季节性分析.pptxVIP

美国成品油消费季节性分析; 季节性波动规律是大宗商品的属性（特别是农产品），虽然期货市场产生的初始动机是为了缓解现货价格的季节性波动，但是季节性波动的规律并不是完全可以消除的，而且在期货与现货的联系越来越密切的今天，商品期货价格的季节性波动越来越明显，并普遍表现为：在供应淡季或者消费旺季时，价格高启；而在供应旺季或消费淡季价格低落。 美国汽油需求以及价格都呈现明显的季节性特征。一般认为4-9月是汽油消费高峰期，而10月到来年3月的消费则较为低迷。;; 汽油的季节性模式：经历春夏季的消费高峰后，9月份汽油价格开始下降；到了冬季，受冬季道路行驶条件糟糕，汽油价格趋于下跌。但是，当行业开始预期到夏季行驶季节，对未来库存的需求增加，从而对价格产生上涨动力。到官方的行驶季节开始时（夏令时开始日）炼油厂已有充足的动机去满足此需求。; 取暖油的季节性模式：当行业开始意识到气候变冷时，市场会发现对未来存货的需求增加，从而对价格产生上涨动力。最后，价格上涨到最高位，即使最冷的天气还未到来，而预期的需求已经实现。炼油厂努力去满足需求，市场开始关注库存的消耗。而随着天气的转暖，取暖油的价格便会下降。;;季节性原因分析;对油价的影响;数据来源：EIA官网; 在一般意义上，期货商品总供求面的变化决定着商品期货的长期走向，而季节性因素和其它阶段性因素决定着商品期货的中短期走势。因此，在阶段性因素没有突出表现的情况下，商品期货（特别是农产品期货）的走势轮廓就是由长期大趋势和季节性价格周期变化叠加而成的。?; 当前原油产量依然过剩，但预计在今年经过一段时间的调整会达到市场平衡。原油价格处于触底反弹阶段，而即将到来的汽油消费高峰将会推动原油价格的惯性上涨，但原油的反弹幅度受到供给需求面的影响。 供给面：基于OPEC卡特尔组织成员内部成员抢夺市场份额的市场博弈，短期内OPEC不太可能就停产、减产达成协议（OPEC尚无计划在6月份的会议上重启限制原油产量的讨论）。 需求面：随着中国、巴西、印度等金砖国家的经济增速明显放缓，由新兴经济体拉动石油需求强劲增长的时代已经过去。当前世界经济集体低迷，各国央行采取量化宽松政策刺激经济，但并未见经济好转的迹象，因此，原油价格反弹受到需求面的限制。 美元加息：周五美国公布4月季调后非农就业人口为16万人，远差于预期的20.2万人，为七个月来的最低水平。此前两个月的非农就业数据也被下修，进一步削弱了对于美联储下月加息的预期。CME美联储观察最新调查报告都显示，美国联邦基金利率期货显示美联储6月加息概率降至9%。非农数据公布前，6月加息可能性为11%。;油价预测;油价预测;结束！谢谢！