隔夜Shibor连续两周走高三大因素致资金面趋紧.pptx

今年6月，上海银行间同业拆放利率(Shibor)因年中银行临近考核时点及英国退欧对于整个金融市场流动性的巨大干扰，一度出现飙升，随后有所缓和。但7月中旬以来，Shibor再次出现走高趋势，财政存款集;中上缴，人民币贬值预期回温及央行资金供给微调成为导致市场资金面不断趋紧的主要因素。但业内普遍预期，央行维持资金面平稳的意图未变，短期内实施进一步货币宽松的可能性较小。三大因素致资金面趋紧7月27日最;新Shibor数据显示，短期利率中，除一个月Shibor较昨日出现小幅下跌之外，其余各品种利率均出现不同幅度的上涨。其中，隔夜Shibor上涨0.10个基点，至2.0380%，自7月15日以来，隔夜;Shibor已经连续9个交易日上行，累计上涨4.2个基点，不断刷新7月份以来新高。此外，今日14天Hibor利率走高最为明显，上涨0.50个基点，至2.6960%。值得注意的是，本周一(7月25日);，隔夜Shibor意外上涨0.90基点至2.0320，预示着市场资金面出现走紧趋势。(图说：7月份以来隔夜Shibor走势)对于7月中旬以来市场出现资金面紧张的主要原因，民生证券固收研究组负责人李奇;霖分析称，主要有三方面因素。首先，从7月18日这周开始，企业需要进行所得税集中清算汇缴，即财政存款上缴，根据历史平均水平测算，7月上缴总额约为4000亿元人民币。此外，人民币贬值预期升温也导致市场资;