第十三章其他衍生性金融商品期货与选择权.pptVIP

第十三章 其他衍生性金融商品 本章大綱 第一節 遠期契約 第二節 利率上（下）限契約 第三節 信用衍生性金融商品 第四節 氣候衍生性金融商品 第五節 股權衍生性金融商品 遠期契約 遠期利率契約 遠期外匯契約 遠期利率契約(Forward Rate Agreement, FRA) 交易雙方約定未來某一段期間內，以預定的利率來規避契約交易金額的利率風險。 FRA買方主要是擔心未來利率上升時，將提高其在現貨市場的貸款成本，因此買進FRA，以規避利率上升所造成的損失。 FRA的賣方則擔心未來利率下跌時，會減少其在現貨市場的利息收入，因此賣出FRA，以規避利率下跌所造成的損失。 FRA之清算金額與相關日期 清算金額 圖13-1 FRA交易之相關日期的關係 圖13-2 FRA各種期間的報酬率 FRA的評價 FRA的應用 利率風險的管理 FRA與利率期貨的比較 表13-1 FRA與利率期貨的比較 遠期外匯契約 也是遠期契約的一種，是指投資人和銀行雙方議定，在未來特定日期，以約定的匯率買賣該外匯之契約。 無本金交割遠期外匯契約(Non Principal Delivery Forward Contract, NDF) 不須本金交割，直接以契約約定的遠期匯率與到期時的即期匯率相比較，給付結算差額。 利率上（下）限契約 利率上限契約(Interest