典当业特殊风险及其应对策略—基于香溢融通控股集团公司的案例研究.doc

典当业特殊风险及其应对策略—基于香溢融通控股集团公司的案例研究 　　【摘要】本文以香溢融通旗下的元泰典当和德旗典当等公司为实例，在分析了贯穿于典当行业各个环节的经营风险的基础上,提出相应壮大主营业务，增强防范风险能力；建立多级别的风险管理体系；通过担保转移风险；将典当、担保和租赁业务形成较为完整的类金融产业链条，分散风险；配备相关背景人员努力化解风险等措施，以为典当行业防范风险提供参考。　　　　【关键词】典当行业? 系统风险? 风险管理　　　　一、引言　　　　新中国成立后，典当业曾作为一种“剥削阶级的产物”被逐步取缔。直到1987年12月新中国第一家典当行———成都市华茂典当服务商行开办，我国才正式恢复典当业。二十多年来，典当行发展速度较快，据商务部统计，2007年年末全国典当行已达2930家，分支机构182个。然而典当行业的大型企业少之又少，截至目前，全国只有香溢融通股份有限公司（以下简称“香溢融通”）一家以典当为主营业务的上市公司。另外，据商务部的调查统计，2006年我国典当行业的经营情况是1/3赢利、1/3亏损、1/3不赚不亏。这也说明在我国真正把典当业做大做强的企业并不多。　　　　出现这种情形的根本原因是典当业对风险的认识不足和防范不力。典当业是除银行及其他金融机构之外特许经营的贷款机构，属于类金融企业。相比银行，典当企业的规模非常小，典当业不能吸收存款获取资金，大部分典当企业很难从商业银行获得贷款，所有的运营只能建立在自有资本的基础上，因此典当业的放贷风险和资金占用比例都很高。本文以浙江杭州、奉化元泰典当和德旗典当等为研究对象，就典当业存在的风险及其应对措施作些分析。　　　　二、案例介绍　　　　1.案例背景描述。2004年4月，宁波大红鹰实业投资股份有限公司（以下简称“大红鹰”）由旗下子公司香溢融通通过股权收购及增资扩股方式，收购了元泰典当（注册资金5000万元）近80%的股权，开始涉足典当业。当年大红鹰的2439万元典当收入成为其新的利润增长点。2005年7月，大红鹰通过旗下子公司香溢金联出资1420万元，增资控股了奉化市德旗典当有限责任公司，该公司注册资金2000万元，香溢金联占其71%的股份。 　　 　　进入2007年以来，大红鹰先后出售了其旗下的浙江爱迪尔包装公司、宁波国际旅行社、香溢保险经济有限公司的股权，并将香溢大酒店实行委托经营，逐渐剥离非主营业务而转型为典当等类金融业务。2007年3月，大红鹰收购了浙江排名第一的元泰典当剩余股权，使其成为全资公司，同时成立了香溢融通，并随后上市。2008年，香溢融通通过定向增发对元泰典当和德旗典当分别投资9000万元和8800万元，从而获得宁波典当90%、恒毅典当88%的股权。　　　　2.典当流程各环节的风险描述。典当的业务流程是：当当户将当物交给典当行时（交当），典当行有两种选择，即收当或不收当。如果典当行选择不收当，则整个典当活动结束；如果典当行选择收当，则需进行验当、估当、折当、写当、存当并发放当金。在当期结束时，当户有三种选择：赎当、续当或绝当。当当户选择赎当时，需向典当行偿还当金及利息费，整个典当活动结束。当当户选择续当且当期结束时，当户又将面临两种选择：赎当和绝当。当当户选择绝当，即放弃当物所有权时，典当行对当物的占有权转化为所有权，典当行可以将当物变现受偿，整个典当活动结束。　　　　典当的整个流程都伴随着风险。当典当行选择收当后便面临着验当时的鉴定风险、估当时的技术风险和市场风险，同时还面临着折当时的政策风险、存当时的自然风险和发放当金时的流动性风险。如果当户放弃了当物的所有权，则典当行还必须承担由此带来的违约风险和绝当品处理的流动性风险。而贯穿整个典当流程的则是经营风险，这也是典当行面临的最大风险。对市场走势的把握与预测、当期的长短、当价的高低,都会对回赎、绝当、变卖产生重要的影响。如误收赃物、鉴定估价错误和市场预测失误、绝当变现等经营风险，每一个环节的失误，都有可能使企业遭受灭顶之灾。　　　　三、案例分析　　　　典当行的风险防范是一项系统工程，需要从多方面来完善。香溢融通防范风险的做法主要体现在以下五个方面：　　　　1.壮大主营业务，增强防范风险的能力。对比表1和表2可以看出，香溢融通四家典当行经营范围相似，且都经营与本企业主营业务有关的房地产抵押典当业务。这样不仅可以在风险发生前控制验当时的鉴定风险、估当时的技术风险和市折当时的政策风险等，以降低发生损失的可能性，而场风险、且可以在风险产生后降低绝当处理时的流动性风险，从而减少实际发生的损失。 　　　　2.建立多级别的风险管理体系以控制风险。香溢融通经过几年的实践和探索，已经建立了较为严格的风险管理制度。公司的风险控制体系分为三个级别：①初步审核；②后