公司治理的外部机制(ppt 34页)(1)资料.pptVIP

主要内容 1.公司外部治理的概述 2.公司治理外部机制 公司外部治理的定义 所谓公司外部治理，是指公司运作的外部环境治理，它包括市场经济环境的治理和法治环境的治理，旨在为公司的内部治理营造一个法制化、制度化、效率化的外部环境，对公司的生产经营进行制度上的支持和制约，以促使公司内部各权力机构在法律和公司章程的框架内运作，达到内部效益的最大化。 公司治理外部机制一：证券市场 证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场等。 证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居重要地位。 证券市场在金融市场中的地位 金融市场是指资金融通的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系的总和。 货币市场：融通短期资金 资本市场：解决中长期资本的需要 中长期信贷市场：金融机构与企业之间的贷款市场 证券市场 证券市场的基本功能 融资功能 定价功能 资本配置功能 证券市场对公司治理的作用机制 1.证券市场的融资功能使投资者有权选择投资对象，从而迫使公司经理人改善和提高治理水平； 2.证券市场的定价功能可能使投资者了解公司经营信息，降低了股东对经理人的监控信息成本，降低了公司治理的成本； 3.证券市场的资本配置功能可以强制性纠正公司治理的低效率。 课堂讨论 有人说，“上市公司治理的有效性在很大程度上取决于证券市场的有效性”。 讨论： 1.什么是治理的有效性以及证券市