企业财务管理(1)资料.pptVIP

企业财务管理 学习目标 第一节 财务管理概述 一、企业财务管理及企业财务目标 财务管理的概念 企业的财务活动（或资金运动过程）包括： 资金的筹集→投资→耗资→收入→分配的过程 企业的财务管理活动是针对这一过程进行的。 企业的财务管理：是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项企业经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。 企业财务管理的特征 ①财务管理的基本属性是价值管理。 ②财务管理的职能具有多样化。 ③财务管理的内容具有广泛性。 ④财务管理是一项综合性管理工作。 财务目标 财务目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的目标，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。 最具代表性的财务管理目标主要有以下几种提法： 利润最大化 资本利润率最大化或每股利润最大化 企业价值最大化 财务管理的对象 财务管理的对象是企业的财务活动，以及由此产生的财务关系。企业的财务活动具体体现为资金的运动，包括资金的筹集、资金的使用、耗费资金的回收以及分配。 二、财务观念 财务观念是财务管理的基础，它决定着财务管理的行为和方法。 从总体上看，财务管理应具备的观念有很多，如时间价值观念、风险收益均衡的观念、机会损益观念、边际观念、弹性观念、预期观念等等。 三、现代工业的基本特征 时间价值观念 时间价值观念是现代企业财务管理的基础观念。 资金的时间价值：一定量的资金在周转使用中由于时间因素而形成的价值增值额的部分（如银行利息）。 资金的时间价值是资金所有权与资金使用权分离后，资金使用者向资金所有者支付的一种报酬或代价，因而借贷关系的存在是资金时间价值产生的前提。 风险收益均衡观念 资金的时间价值是在没有风险和通货膨胀下的投资收益率，没有涉及风险问题。但是在财务活动中，风险是客观存在的，由此，还应考虑这样的问题：企业冒着风险进行投资时，能否获得额外的收益？这也就要求我们应当树立风险收益均衡的财务观念。 风险投资价值，是指投资者冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，也称为风险收益或风险报酬。它是人们对可能遇到的风险的一种价值补偿。 不同的筹资和投资以及分配活动的风险是有很大区别的，相应的就应取得不同的收益。风险与收益是一种对称的关系，它要求等量风险带来等量收益，也就是风险收益均衡。 第二节 资产管理 资产——是指由于过去交易或事项形成的，为企业拥有或控制的，能够给企业带来未来经济效益的经济资源。 资产是企业从事生产经营活动必不可少的基础。一般情况下，我们可将企业的资产按其流动性分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产六大类。 一、流动资产管理 流动资产具有如下两个特点： 第一，周转速度快，变现能力强； 第二，获得能力强，投资风险相对较小。 现金的管理 现金管理的目标 如何在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择，即在保证企业正常经营业务顺利进行以及偿还债务和缴纳税款需要的同时，降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。 企业持有现金的动机 交易动机，即企业在正常经营秩序下应当保持的现金支付能力。 预防机制，即企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。 投机动机，即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取最大利益而准备的现金余额。 确定现金最佳持有量的方法 式中：Q：为最佳现金持有量； A：为预期现金需要总量； F：平均每次证券变现的费用； R：证券市场利率。 应收账款的管理 商品价值与使用价值的相对分离是应收账款产生的主要原因。 具体原因是： 1、由于结算手段落后而对商品销售与款项收回之间会产生一定的时间差距； 2、由于企业出于市场竞争的需要而采取赊销方式。 这种由竞争引起的应收账款，是一种商业信用。 应收帐款管理的目标 在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能效应的同时，尽可能降低投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的效益。 存货管理 存货是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括商品、材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、包装物等。 对存货进行控制和管理的方法主要有：合理控制存货的经济进货批量、制定合理的储存限额和储存期、ABC分类管理等。 二、固定资产管理 固定资产具有如下特征： 1）投资时间长，技术含量高。 2）收益