第15章货币理论与政策.pptVIP

特点： 第一，崇拜市场机制，提倡自由竞争，主张经济自由发展，反对凯恩斯的国家干预经济的政策。 第二，强调“货币最重要”，主张一切经济政策的调节手段都要借助于货币。 影响货币需求的因素 ： 收入和财富的变化 货币与其他资产的预期名义收益率 预期的商品价格变动率 其他影响货币需求的因素 4.流通速度 货币流通速度是指一年之内一定量的货币存量周转次数。也可以说，货币流通速度是一年之内一定量的货币存量为每年交易流量提供资金次数 。 计算公式： V= Y/M 古典经济学的货币数量论认为货币流通速度是一个常数。 凯恩斯的货币需求理论则认为货币流通速度由收入和利率决定。 现代货币主义主张货币流通速度虽然不是一个常数，但与价格水平变动率和利率变动有着稳定的函数关系。 二、货币供给与货币乘数 1 ．货币供给 是一个存量指标，它表明一个国家或地区在某一时点上所拥有的货币数量。而一个国家或地区在一定时间内的货币流通总量是流量指标，它是货币存量与货币流通速度的乘积。 狭义的货币供给是指一个国家或地区在某一时点上厂商和居民所持有的现金和活期存款的总额。 计算公式： M1=M0+Dd 在货币供给中，中央银行起着重要作用，中央银行作为国家银行，代表国家发行货币调节经济。中央银行主要是通过控制基础货币或称高能货币来调节经济运行的。 基础货币是指流通于银行体系之外的通货总和，即公众、厂商与银行的现金总额和商业银行在中央银行的存款准备金之和，公式表示： Mh=M0+RE 2．派生存款与货币乘数 在银行的经济活动中，存在着银行存款的多倍扩大功能，或者说银行具有创造存款的能力。这种存款的创造有两种方式：一是银行向企业或个人发放贷款，二是银行向企业或个人买进债券。 把由于银行之间的存贷款活动引起的存款增加额称为派生存款，一般把派生存款为原始存款的倍数称为存款乘数。 如果用Ke表示存款乘数，则存款乘数计算公式如下： Ke=D/MR 货币乘数又称货币创造乘数一般是指由基础货币创造的货币供给为基础货币的倍数。这里所说基础货币亦称高能货币，包括现金和商业银行在中央银行的存款准备金。货币乘数的公式如下： Km= M1/Mh 3．影响货币供给的因素 厂商及个人的现金和存款比例 如果现金占存款的比例越大，则货币乘数小，则货币创造出的存款少；如果现金占存款的比例小，则货币乘数大，则货币创造出的存款多。 影响现金的因素： 支付习惯 消费率即消费占国民生产总值的比例 人们拥有的总财产量 活期存款的预期收益情况 银行破产风险情况 商业银行的准备金占存款的比例 银行的存款准备金越多，存款准备金占存款比例越高，则存款之创造能力越弱，货币乘数越小，所需货币供给量减少；如果银行的存款准备金越少、存款准备金占存款比例越低，则存款之创造能力越强，货币乘数越大，所需货币供给量增加 法定存款准备金占存款的比例 商业银行在吸收的存款中按规定要上缴一部分给中央银行，作为法定存款准备金，法定存款准备金占存款的比例称为法定存款准备率 。 如果法定存款准备金多或法定存款准备率高，则存款之创造能力小，货币乘数就小，货币供给量就小；如果法定存款准备金少或法定存款准备金率低，则存款之创造能力大，货币乘数就大，货币供应量就多。 三、货币政策的主要工具 1.定义：是指中央银行借改变货币供给量以影响国民收入和利率的政策。 1.IS曲线斜率对货币政策的影响 在LM曲线斜率不变时，IS曲线较为平坦，即斜率较小时，货币政策效应大，即对国民收入影响较大；反之，IS曲线较为陡峭，即斜率较大时，货币政策效应小，即对国民收入影响较小 。 2.主要工具 公开市场业务：是指中央银行在公开市场上买卖政府债券，其目的不是牟利，而是为了调节货币供应量。P321 法定存款准备金：是指中央银行规定商业银行必须将其存款的一部分交纳中央银行作为准备金的制度。 再贴现：是指中央银行买入商业银行没有到期的商业票据，然后到期再向出票人收回票据的款项。 四、货币政策效应货币政策效应就是指货币政策工具的变化影响国民收入和利率的变化程度 。表明货币供给的增加，可使利率下降、国民收入增加。同理可说明，货币供给量的减少，能使利率提高、国民收入减少 。 IS LM2 LM1 R R0 R1 O Y E E2 E1 Y0 Y1 Y2 LM0 LM1 R R0 R1 O Y Y0 Y1 Y2 E2 E0 E1 IS LM0 LM1 R R0 R1 O Y Y0 Y1 Y2 E2 E0 E1 IS 2.LM曲线斜率对货币政策的影响 在IS曲线斜率不变时，LM曲线较为平坦，即斜率较小时，货币政策效应小即对国民收入影响