财务管理项目二.pptx

LOGO项目二 货币时间价值与风险价值分析财务管理1知识目标2能力目标3 项目引导案例项目二 货币时间价值与风险价值分析1.要求理解货币时间价值的含义2.掌握货币时间价值的计算方法和运用3.掌握风险衡量的方法4.了解财务风险的种类，了解投资风险与报酬的关系1.能够熟悉的计算货币时间价值2.能够利用货币时间价值原理分析解决长期投资和融资问题3.能够比较不同投资项目的风险大小，做出相应决策4.能够采取不同措施降低非系统性风险学习任务二一学习任务二 风险价值分析学习任务一 货币时间价值分析学习任务二学习任务一 学习任务一 货币时间价值分析 货币时间价值的概念货币时间价值，是指一定量货币资金在周转使用中由于时间因素而形成的价值量的差额。资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。通常情况下，资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，这是利润平均化规律作用的结果。货币时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。所谓用绝对数表示就是指在货币周转过程中的增加额来表示；用相对数表示是指用增加值占投入货币的百分数表示。为便于不同货币之间时间价值的比较，在实务中人们习惯用相对数表示货币的时间价值。一 学习任务一 货币时间价值分析货币时间价值的计算终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值。二 学习任务一 货币时间价值分析货币时间价值的计算（一）单利的终值和现值单利利息的计算公式为：I=P?i?n其中：I 为利息；P 为现值；F为终值；I为每一利息的利率（折现率）；n为计算利息的期数。1.单利终值的计算F = P+I = P+ P?i?n=P?（１+I?n）2.单利现值的计算P=F／（1+i?n） 二 学习任务一 货币时间价值分析货币时间价值的计算（二）复利的终值和现值的计算1.复利终值的计算（已知现值P，求终值F）Fn = P·（1+i）n上式中（1+i）n通常称作“复利终值系数”或1元的复利终值，用符号（F／P，i,n）表示。上式可写作 Fn = P?（Ｆ／P，i,n）2.复利现值的计算（已知终值F，求现值P）P=F?（1+i）-n上式中（1+i）-n 通常称作“复利现值系数”或1元的复利现值，用符号（P/F，i,n）表示。上式也可写作P=F?（P/F，i,n）F=?0 1 2 n-1 n二 学习任务一 货币时间价值分析货币时间价值的计算（三）年金终值与现值的计算1. 年金的概念年金（Annuity）是指一定期间内每期相等金额的收付款项。2.普通年金终值的计算（已知年金A，求年金终值F） 上式中的是普通年金为1元，利率为i、经过n期的年金终值，或称为“年金终值系数”，用符号（F/A，i,n）表示,在实务工作中，可查阅“1元年金终值系数表”。上式也可写作：F=A?（F/A，i,n）?二 学习任务一 货币时间价值分析货币时间价值的计算（三）年金终值与现值的计算3.普通年金现值的计算（已知年金A，求年金现值P）式中是普通年金为1元，利率为i,经过n期的普通年金现值或称为“年金现值系数”，用符号（P/A，i,n）表示。在实务工作中，普通年金现值系数可以查阅“1元年金现值系数表”。上式也可以写作：P = A?(P/A ,i,n)?二 学习任务一 货币时间价值分析货币时间价值的计算（四） 预付年金终值与现值的计算1. 预付年金终值的计算预付年金终值= 年金×普通年金终值系数×（1+i）上式中括号内的内容称作“预付年金终值系数”，它是普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果。通常记为：[（F/A,i,n+1）-1] 。这样，通过查阅“一元年金终值系数表”得到（n+1）期的值，然后减1便可得出对应的预付年金终值系数的数值。这时可用如下公式计算预付年金终值：F = A?[（F/A，i,n+1）-1]= A?（F/A，i,n）×（1+i） ?二 学习任务一 货币时间价值分析货币时间价值的计算（四） 预付年金终值与现值的计算2. 预付年金现值的计算式中括号的内容称作“预付年金现值系数”，它是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。通常记为 [（P/A，i，n-1）+1]。这样，通过查阅“一元年金现值系数表”得（n-1）的值，然后加1，便可得到对应的预付年金现值系的值。这时可用如下公式计算预付年金的现值：P = A?[（P/A，i，n-1）+1] = = A?（P/A，i，n）×（1+i）?二 学习任务一 货币时间价值分析货币时间价值的计算（五）递延年金的终值和现值计算1.递延年金的终值递延年金终值的计算方法和普通年金终值的计算方法相似。