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第九章 外汇风险管理 第一节 外汇风险概述 一、概念 外汇风险( 汇率风险）有广义和狭义之分，广义的外汇风险包括国际经济活动中发生的汇率风险、利率风险和信用风险。狭义的外汇风险仅指汇率变动的风险，我们通常所说的外汇风险是指狭义的外汇风险，即指经济主体在持有和运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失或获取收益的可能性。 二、外汇风险的构成因素 本币：如果国际性企业的某笔对外交易以本币计价，那么这笔交易就不存在本币与外币之间的折算问题，从而不存在汇率波动的风险。 时间：一般来说，时间越长，外汇汇率波动的可能性和幅度越大，外汇风险也就越大；反之，外汇风险就越小。 外币：不同的外币与本币有不同的折算率，因而汇率风险也不同。 三、种类 （一）交易风险 交易风险是指在运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而受损或受益的可能性。它是一种流量风险，伴随着现金的流动，即部分财富因汇率变动转移给其他经济主体，承担真实的经济损失。 1、外汇买卖风险 又称金融性外汇风险，是指本国货币与外币在不同时点进行兑换时，由于不同时点上的汇率差异带来损益的可能性。也就是说，这种风险是由于先买进或先卖出外汇，而后再反过来卖出或买进外汇时产生。 例，续 第二日外汇市场开盘时，英镑对瑞士法郎的开盘汇率下跌至GBPl=CHF2.2505~15，该瑞士银行按GBPl=CHF2. 25 15的英镑卖出价