不差钱公司一览.docVIP

表1：“最不差钱上市公司”一览所属行业 上市公司 造纸 民丰特纸、 山鹰纸业、 太阳纸业、 华泰股份医药及 医疗器械 健康元、 昆明制药、 桂林三金、 现代制药、 海翔药业、 广济药业、 山东药玻食品饮料 伊力特、 燕京啤酒、 青岛啤酒、五粮液、 贵州茅台、 伊利股份汽车及零部件 长安汽车、 宇通客车、 中航精机、 模塑科技、 华域汽车、 万丰奥威 煤炭 恒源煤电、 开滦股份、 大同煤业、 西山煤电、 神火股份、 潞安环能、 中国神华商业零售 中兴商业、 通程控股、 王府井、 人人乐、 大连友谊、 新世界、 友好集团、 友阿股份、 天虹商场、 新华百货、步步高、 合肥百货、昆百大A、 开元投资、鄂武商A、 友谊股份、 重庆百货、 百联股份、新华都、 中百集团、 武汉中商、 欧亚集团建筑 建材 金刚玻璃、 青松建化、 金晶科技机械设备制造达意隆、 精功科技、 大冷股份、 东安动力、 渤海活塞、 潍柴重机 化工及原材料 扬农化工、 盐湖股份、 联合化工、 华鲁恒升、 天原集团、 中泰化学、 兴发集团、 霞客环保、海利得、 友利控股、 长海股份、 九鼎新材、 中国玻纤、 广东榕泰 航空运输 中国国航、 南方航空、 海南航空 服装金飞达、 大杨创世电子及元器件 法拉电子、 超声电子、 宇顺电子、 通富微电、 长电科技、 士兰微、 华微电子、 华天科技包装 印刷 劲嘉股份、 广博股份 家电 青岛海尔IT通信 歌华有线、 上海钢联、 中创信测 自上而下的分析，我们预期纸浆价格仍会保持高位，我们不倾向于选择纸业以及包装 印刷个股；预期下半年油价处于逐步下行过程中， 煤炭价格上行趋势难确立，不看好下半年 煤炭股的表现；下半年投资增速将放缓，而上半年被炒作得较热的建筑 建材面临较大的回归压力，而机械制造行业在宏观经济增速整体下行中也难有机会；受需求下降的影响，电子信息行业今年一季度的表现远低于市场预期，二季度仍未看到数据好转，下半年的预期依然不乐观，因此，我们也不将这一行业列入考察范围。在剩余行业及个股中，根据研究机构对他们最新业绩预测和最新估值情况，以及结合最近半年来二级市场的板块、个股走势情况；同时，考虑在震荡市下，防御的安全边际是首要的策略，我们筛选出下半年最值得投资的六只个股，分别是： 健康元、五粮液、 华域汽车、 中兴商业、 天虹商场、 中国国航。 健康元（ 600380）：回购股份构筑支撑公司利润主要来自于三大业务板块，参股的 丽珠集团（抗病毒药）、焦作市 健康元（7-ACA）和海滨制药（培南类原料药）。作为头孢制剂最重要的中间体，7-ACA价格从去年超过1000元/公斤，降至目前约600元/公斤左右。主要因素是 鲁抗医药等诸多厂商今年均扩产，使得过往两年 健康元享受产量不足下的高利润不再。加上今年以来国家对抗生素类药两次降价，不仅对7-ACA影响较大，来自 丽珠集团的股权投资收益也下降较大。受此影响，一季度公司的净利润下降约13%，公司股价自高位下跌约40%。但是，作为新抗生素升级版的培南类原料药正逐步成为 健康元新的利润增长点。培南类抗生素价格一季度达到1300元/公斤。日本地震后，培南类抗生素价格便一直稳步上升，而且还处于供不应求状态。虽然传统两大块业务仍然看不到恢复到前两年的高速增长，但市场对其业绩预期已经进入谷底。在新产品培南类抗生素成为新的利润增长点后，公司的成长性将再次体现出来。根据安信证券等4家券商对公司2011年每股收益预测的高值为0.70元，低值为0.62元，以目前9元左右的股价对应的市盈率分别为13-16倍，这样的估值不仅对于医药个股处于极低的位置，相对于整个市场平均估值水平也较低。自公司今年2月宣布启动不超过3亿元、价格不超过12元/股的回购方案后，二季度公司累计回购2650万股，回购平均价格超过10元。这一回购数量已经超过了年初公布的2500万股。这也给公司的投资价值奠定了坚实的基础。时间2010年2011年一季度净利润（万元）74004.6716823.95经营活动现金流量净额（万元）110526.8517138.00财务费用（万元）52.24-2