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寻找无边界扩张的行业 研究究员 张雪张雪川 陈卓陈卓 核心观点 汇聚财智 共享成长 1.未来中国的零售巨头将以电子商务的身份出现，因为 1)1)传统零售在中国不像北美过于成熟和强大传统零售在中国不像北美过于成熟和强大，，美国表现在供应链扁平化且高效美国表现在供应链扁平化且高效，，中国供应链复杂且冗余中国供应链复杂且冗余，， 连锁零售商覆盖率和集中度都不高，导致中国的电子商务后发优势明显。可以说电子商务在美国更多是对 零售业的补充，而在中国是蚕食传统零售渠道的市场份额； 2) 中国地理经济结构加大电子商务行业对零售业冲击，在城市群密度高的区域，网络购物模式由于运营成本 低于传统零售低于传统零售，体现在商品的低价上体现在商品的低价上；在城市群密度低的区域在城市群密度低的区域，商品品类不足以满足消费者商品品类不足以满足消费者，网购模式能够网购模式能够 提供更加丰富的购物选择； 3)中国综合物流配送成本低，适合更多商品涌入网购市场； 4) 中国网购市场规模将在2011年首次超过大卖场规模； 2.2.沃尔玛和亚马逊的案例研究表明沃尔玛和亚马逊的案例研究表明：：零售业的进化等于供应链的进化零售业的进化等