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财务战略矩阵的改进模型在并购选择中的应用 张文强 作者简介：张文强（1968- ），男，山西省平遥县人，西安交通大学经济与金融学院博士研究生。研究方向：金融与投资； ，华晓龙 作者简介：张文强（1968- ），男，山西省平遥县人，西安交通大学经济与金融学院博士研究生。研究方向：金融与投资； 华晓龙（1977- ），男，内蒙古呼市人，西安交通大学经济与金融学院博士研究生。研究方向：区域经济学； 院美芬（1976- ），女，内蒙古鄂尔多斯人，中兵光电股份有限公司。研究方向：资本运营。 （西安交通大学 经济与金融学院，陕西 西安 710061） 摘 要：本文以对并购目标公司的选择为出发点，在对财务战略矩阵模型分析的基础上，加入公司价值的不确定性因素，建立了改进的不确定性EVA战略模型，并通过层次分析法的比较和检验，最终完成对并购目标的统筹和优选。 关键词：不确定性 层次分析 并购选择 并购作为企业资本集中和组织成长的重要方式已有一百多年的历史。其间，对并购目标和方法的选择也一直在推陈出新。 一、文献综述 西方对于并购目标公司选择方法的研究始于20世纪70年代。Palepu（1986）较早采用平均超额收益率、净资产收益率、规模大小、净资产、PE值等7个指标，利用Logistic模型来预测目标企业被并购的可能性。Sian Owen在 “The Rationale for Takeover