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LOGO ETF套利介绍(简洁版) ETF简介 什么是ETF ETF概念：交易型开放式指数证券投资基金。 “(Exchange Traded Fund,缩写ETF),简称“交易型开放式指数基金,又称交易所交易基金。  ETF内涵 三方面理解ETF内涵：“交易+指数+开放式” ETF可以在交易所进行买卖 ETF跟踪了特定的指数 ETF可以随时申购赎回（开放式基金特点） 注意：ETF申购赎回属于实物申赎，需要用ETF投资标的的股票来交换份额。 ETF简介 ETF管理的资产是一揽子股票组合，如50ETF，其成分股为上证50指数。目前市场上交易的ETF品种有50ETF,180ETF,红利ETF，深100ETF。 是全部公司加起来，涨或跌的行势，分上证和深证 国内用人民币炒股的股市称为A股，只有两个，深市和沪市。 举例：拿沪市来说，沪市又有近1000个上市公司，你可以买卖他们的股票。那么，从这么多公司中，管理部门选取一些在行业中有代表性的公司，例如银行业里面就选招行等，通信业里面就选联通等……，考虑他们企业的规模等等进行加权（加权的意思就是重要的就多给点注意），做出一个计算方法，用这个方法，根据每个时刻这些代表性公司的股价，就可以算出一个数字，这个数字就叫“上证指数”。 因此，如果这些代表性的公司的股价总的说来是上升的，那么这个指数就上升，反之亦然。所以，看看上证指数，就知道整个股市多数公司的情况了。这就叫大盘的情况。所以，“大盘”的意思，就是“整体”的意思。如果某个公司是小盘子，那么大盘就是所有的公司。 大盘指数是什么意思？ 50ETF前十大成分股 PS：50ETF申购赎回的基本单位为100万份 股票代码 股票简称 股票数量 600016 民生银行 17300 601939 建设银行 12700 600050 中国联通 11500 601988 中国银行 10000 600036 招商银行 9900 600019 宝钢股份 6800 600018 上港集团 6400 600028 中国石化 5400 600000 浦发银行 5300 ETF优点 ETF综合了哪些优点： 指数化投资：投资风行分散，低成本获得市场平均收益，透明度高 上市交易：投资方式简单灵活，交易日实时买卖 实物申赎：交易日实时进行，成本确定 ETF还具有交易费用低，免交易印花税，每日公布投资组合，可以进行一、二级市场套利等众多好处。无怪乎，有人把ETF称为“指数型基金的升级版”。 ETF 与股票的比较 ETF与开放式基金的比较 ETF简介 ETF套利原理：一级市场：申购/赎回 二级市场：买入/卖出 在交易所买卖ETF 买方 交易所 卖方 向基金公司申购赎回 基金公司 交易所 投 资 者 ETF简介 ETF套利： 由于ETF是以一揽子股票组成的开放式基金，理论上其交易价格必须等于这一揽子股票的总价值，否则就存在套利机会。 ETF市值 MV = ETF在交易所的成交价格 ×（申购单位） ETF净值 NAV = “一篮子股票”总市价 = 浦发银行成交价×权重1 ＋ 中国联通成交价×权重2 ＋ … … ETF简介 折价套利 当ETF的市场价格一揽子股票的价值（市值净值） 买进ETF--转换成股票--卖出 溢价套利 当ETF的市场价格一揽子股票的价值（市值净值） 买进一揽子股票--转换成ETF--卖出 ETF简介 ETF套利操作案例 溢价套利实例： 紫线：ETF净值 白线：ETF市值 完整的ETFS溢价套利 三个步骤：ETF成分股的买入、申购和ETFS基金份额的卖出。在ETFS交易软件里，使用者可以通过同一个按键来实现ETFS的三个套利步骤，如下图： 套利过程买入信息及成交回报 完整的套利过程 买入信息及成交回报 ETF简介 折价套利实例： 折溢价幅度一般在3厘以内； 超过3厘就有机会进行套利； 什么是“T+0” T+0是一种证劵（或期货）交易制度。凡在证劵（或期货）成交当天办理好证劵（或期货）和价款清算交割手续的交易制度，就称为T+0交易。通俗说，就是当天买入的证劵（或期货）在当天就可以卖出。 T+0交易曾在中国证劵市场实行过，因为它的投机性太大，为了保证证劵市场的稳定，现我国上海证券交易所和深圳证券交易所对股票和基金交易实行“T+1”的交易方式。即，当日买进的，要到下一个交易日才能卖出。 ETF简介 ETF“T+0”交易 在ETFs上市之前缺乏T+0交易机制难以把握盘中反弹机会； 有了ETFs，判断盘后将有