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某上市电器公司的财务分析报告 　　 　　某家电行业的股份有限公司2003年企业情况是资产总额163亿，股东权益总额109亿，2003年销售收入116亿，虽比上年销售收入下降了26%，但利润总额了20亿。 　　 　　一、公司资产构成分析 　　 　　资产的五大组成：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用，在资产中所占的比例在2002年与2003年这两年稳定，只是流动资产的比例略有，主要是存货的，本年的存货比上年了1.17倍。公司应存货的管理，以免存货积压，占用的流动资金，年末公司的货币资金总额9亿，运用的是稳健型的筹资政策。 　　 　　二、公司的偿债能力分析 　　 　　数据分析，2003年的流动比例比2002年的流动比率了0.23，但2003年的速动比率却比2002年了0.30.这就说明企业的短期偿债能力其实是降低了。但长期偿债能力却了，2003年的利息保障倍数到109倍。而2002年是11.55.利息保障倍数也越大越好，本年的利息保障倍数过大，这说明企业不使用财务杠杆。企业的筹资主要来自于权益性筹资。而且企业长期负债占总负债的比例很小，这两年每年所占的比例1%.相比之下，短期借款所占的比重，短期借款的利率比长期借款的利率高，这就使企业承担了比使用短期借款而破产，但负债过低其实非常不经济的，是该公司的大企业，负债率的降低会使加权平均资本成本率上升，从而企业资本成本的上升。种情况下，企业更为经济的融资应该是适量借债，并且回购股份，而增资扩股。但事实上，该上市公司在2003年又以10送3分配了股份。保守的融资策略，虽一可以企业的财务风险，但另一盲目股本对将来的利益不利。当盈利能力增长和股本的增长不时，自然每收益和净资产收益率的下滑。按年末股数计算每股净利2003年的每股净利1元，比2002年的每股1.7元每股下降了0.7元。 　　 　　三、营运能力分析 　　 　　企业的总资产周转率为0.65较差，主要原因是的存货与应收账款项引起。本来上年即2002年的存货为35亿，上全年销售成本的比重就42%.本年2003年的存货总量高达77亿，所占流动资产的比重也。冻结了的资金，非但给企业产生利润，反而还要为它地支付资金成本。 　　 　　四、盈利能力分析 　　 　　报表上看，公司这两年连续盈利，2002年的净利润了26亿。但2003年净利润下降了26%，2003年净利润跌至20亿，并且销售收入下降的情况下营业费用比上年了50%五、获取现金能力分析 　　 　　从经营现金净流量的角度来说企业的获利现金能力不错，本年的收益现金比1.09，经营现金净流量流入现金21.8亿。但总体来看并不乐观，本年购建固定资产支付现金6亿，并总体借款13亿，且支付股利及利息4亿，现金1.36亿。 　　 　　六、公司发展前景分析 　　 　　公司所处行业竞争激烈的行业，市场决定企业的命运、产品的品种、质量、性能也都与产品的销售量有密切的关系。企业尽快把库存的电器产品销售出去，存货产品更新换代的，存货很快会积压下来，这将会企业的现金收回收，恶性循环，使存货越压越多。从看，本年销售收入比上年下降了26%，送股股本了30%. 　　 ?