资本场信息要报2016年第6期.docVIP

PAGE PAGE 1 资本市场信息要报（2016年第6期） 一、国际资本市场热点问题 （一）美联储宣布维持联邦基金利率不变 美国联邦储备委员会（美联储）16日宣布维持联邦基金利率0.25％至0.5％不变，称全球经济和金融状况将继续给美国经济带来风险，同时表示将密切关注通胀水平。美联储主席耶伦当天在新闻发布会上说，鉴于全球经济和金融状况可能带来的风险，美联储认为应当保持谨慎，因此决定维持基准利率不变。当天公布的美联储官员的最新季度经济预测显示，到2016年底联邦基金利率预计将升至0.9％。这意味着今年会有2次加息，而去年底美联储官员预计今年将有４次加息。美联储官员还调低了对今明两年经济增长的预期。他们预计美国经济今年将增长2.2％，低于去年12月底2.4％的预测；明年美国经济将增长2.1％，低于去年12月底2.2％的预测。 （二）英国央行利率决议维持不变 3月17日英国央行公布利率决定，维持利率在0.5%不变，量化宽松规模同样维持在3750亿英镑不变。投票比仍然为9比0，委员麦卡弗蒂在上次会议放弃加息之后，此次继续维持利率不变。决议公布后，英镑短线小幅冲高20个点，至1.4388，随后进一步扩大涨幅至1.4402，刷新一周高位。 （三）全球交易所将整合为4强格局 随着欧洲2大交易所德国交易所和伦敦证券交易所（LSE）集团进行合并，世界交易所正以欧美为中心，整合为“4强”格局。相对的，亚洲的交易所在重组方面进展缓慢，在不断扩大的金融衍生品等领域有可能被欧美交易所夺走投资者。随着重组的推进，德国交易所和伦敦证券交易所在金融衍生品领域提供广泛服务成为可能。德国交易所旗下拥有金融衍生品交易部门“Eurex”，正在通过期货和掉期交易的增加来扩大业务。另一方面，伦敦证券交易所旗下拥有金融衍生品的清算机构“LCH.Clearnet”，伦敦证券交易所集团首席执行官（CEO）Xavier Rolet认为该机构和德国的“Eurex”互补性很高。而在金融衍生品领域以外，两家交易所合并所带来的乘积效应也将非常巨大。 (四）瑞士央行维持利率不变 瑞士央行(SNB)在3月17日公布的最新利率决议中，将该国活期存款利率继续维稳于-0.75%，同时将三个月伦敦银行间拆放款利率(Libor)的目标区间维持于-1.25%至-0.25%不变，均符合市场预期。此外瑞士央行还下修了瑞士的通胀预估。相对比欧洲央行上周降低存款利率10个基点至-0.40%，此次瑞士央行维稳利率的行动表明，该央行并未追随欧洲央行的降息步伐。 (五）欧盟国家积极提出推动欧元一体化建议 据路透社3月18日报道，在布鲁塞尔召开的欧盟峰会上，欧洲央行行长德拉吉告诉欧盟领导人欧央行别无其他选择，只能采取近期宣布的降息和宽松政策，并预期利率会在一段延长的时间内保持在现有或更低水平。货币政策的无力表现令欧盟国家产生推动欧元一体化的想法，以欧盟委员会、法国、意大利为代表的几方正在积极提出关于推动欧元区经济一体化的建议，这其中就包括建立欧元区联合存款保险机制，设立欧元区财政部长一职，以及建立欧元区财政部。在各类建议中，最具争议的无疑是欧元区国家联合发行“欧元区债券”，由全体成员国为债券提供担保。但德国方面已表态称，强烈反对联合存款担保计划，以及任何形式的联合发债计划。 （六）埃及央行宣布采用灵活汇率体制导致本币立贬13% 3月14日，埃及央行意外宣布“采取灵活的汇率体制”，令埃及镑兑美元从7.73贬值至8.85。同时埃及央行通过一次出人意料的出售活动向该国美元急缺的银行体系注入近2亿美元，以缓解外汇短缺的压力，这导致该国股市与债市齐涨。埃及央行在声明中表示，“将毫不犹豫的使用一切工具和可支配的权限来保证货币市场价格在中期的稳定，”暗示未来有进一步调整汇率的可能性。 （七）俄罗斯谨慎乐观应对经济困境 俄罗斯央行3月18日举行货币政策会议，决定将基准利率维持在11%不变，同时预计到2017年底将实现4%的通胀目标。尽管近日国际原油和大宗商品价格出现复苏迹象，卢布汇率有所攀升，但俄罗斯经济仍面临不少困难。为了刺激经济复苏，俄罗斯政府或在更长时间内采取谨慎的货币和财政政策。根据俄罗斯央行17日发布的数据，在3月4日至11日的一周时间内，俄罗斯国际储备增加了21亿美元，达到3811亿美元，较年初时的储备情况有明显增长。央行在公告中指出，卢布汇率回升及银行和外资企业资金回笼帮助俄罗斯提高了国际储备。据悉，自2014年下半年起，受国际油价不断下跌和西方国家因乌克兰危机对俄施加制裁的影响，卢布大幅贬值，资本外逃情况严重，俄经济发展受到威胁。为稳定经济形势，俄罗斯政府将大量外汇储备抛售于汇市、出借给国企或用于刺激国内经济，导致国际储备迅速缩水。 (八）欧元区3月综合PMI创年内新高 数据编制机构Markit于22