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第一章 资产管理 第一节 授信业务 一、企业客户授信 1.企业财务因素分析 （1）资产负债表分析 资产项目：各类资产在总资产中的比重;各种资产在各类资产中的比重；前后期比较；与行业平均水平的比较；判断经营资源配置是否合理 负债项目：各类资金总量及结构的变化，与行业比较，了解资金来源结构，判断财务风险。 （2）利润表分析 （3）资产负债表和利润表的比率分析 A、短期偿债能力比率 a营运资本=流动资产--流动负债 b流动比率=流动资产/ 流动负债 （国外认为：流动保持在2，速动保持在1较合理） c速动比率=速动资产/ 流动负债 速动资产=流动资产-存货（流动资产包括现金、应收账款、应收票据等）或速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用等 d现金比率=（货币资金+短期投资净额）/ 流动负债 （说明有闲置资金，不利银行盈利，资金利用率低，保持在百分之20以上） B、长期偿债能力比率 a资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% b债务股权比率（产权比率、负债权益比）=（负债总额/股东权益总额）*100% （对银行而言，该指标低表明偿债能力强，西方希望不超过100%） c有形净值债务率=负债总额 / （股东权益 — 无形资产净值）*100%。 （无形资产很难作为偿债资金的来源。指标在1较合理，我国一般在150%-200%之间） d股东权益比率=（股东权益总额/资产总额）*100% e权益乘数=资产总额/股东权益总额 权益乘数与股东权益比率互为倒数。 f 已获利息倍数（利息保障倍数） 已获利息倍数（利息保障倍数）=息税前利润/利息费用（最低标准为1，小于1不行；等于1仅表示资金足够付息） 息税前利润=税前利润总额+利息费用（与报表财务费用不同的原因：1、剔除利息收入2、偿还银行利息并不全部计入财务费用）（不等于财务报表中的财务费用，企业付给银行的利息并不完全记为财务费用，可能有些以资产形式出现） C营运能力比率 a 应收账款周转率（次数）=主营业务收入/应收账款平均余额 （周转率高表示应收账款变现能力高，但剧烈变化时需要仔细分析，周转率变低表明销售政策更加严格，需考虑是否会影响日后销售和市场占有率） 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/ 2 b 存货周转率=主营业务成本/平均存货净额 平均存货净额=（期初存货净额+期末存货净额）/ 2 （一般来说，存货周转率快好，表示存货变现能力强，背后可能原因：1原材料减少（采购不足）对于企业来说是隐患；2有产成品储备，由于市场竞争激烈，低价倾销产成品，考虑是否利于企业后续成长….） 存货周转天数=360/存货周转次数 c营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 d流动资产周转率=主营业务收入/ 流动资产平均余额 e固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均净值 f总资产周转率=主营业务收入/总资产平均余额 平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2 D 盈利能力比率 a 销售毛利率=（主营业务收入--主营业务成本）/主营业务收入*100% b 营业利润率=（营业利润/主营业务收入）*100% c 销售净利润率=(净利润/主营业务收入)*100%（银行关心净利润，是还款的主要来源） d 成本费用利润率=（利润总额/成本费用总额）*100% 成本费用总额=主营业务成本+营业（销售）费用+管理费用+财务费用 e 总资产报酬率=（净利润/平均资产总额）*100% f 净资产收益率=（净利润/平均净资产）*100% （净资产即为所有者权益） （投资者最为关心，关心他所投入得资产获取利润的能力，直接体现投资者投资的获利水平。投资者投入的资金为所有者权益，是归投资者所有的净资产。） （4）现金流量表分析 现金流量的计算 --经营活动现金流量的计算 （现金包括：库存现金，现金等价物，银行存款，其他货币资金） （企业活动：经营活动;投资活动;筹资活动：发行股票、债券、金融票据，获得银行借款（投资者的收入、债券资金和所有者权益。企业在还本付息时，借记财务费用，贷记银行存款——影响现金流量） --直接法：已销售收入为起点，将利润表和资产负债表中的有关科目逐一核对，逐项调整。 --间接法：以利润表中最末项——净利润为起点，加上未引起现金流出的费用和引起现金流入的资产负债表项目的变动值。 销售收入-应收账款+预收账款=销售商品收到的现金 销货成本+存货-应付账款+预付账款=购买商品支付的现金 收到的其他与经营活动有关的现金（其他业务利润） 支付的其他与经营活动有关的现金（销售费用、管理费用、财务费用） 所得税-应交所得税=支付的所得税 以上几项加起来=经营活动现金流量 直接法（预测时常使用） 利润表 资产负债表 现金流量表 销售收入 销货成本 销售利润 其他业务利润