2009年注会《财管》第10章练习.docVIP

第10章练习 一、单项选择题 1.下列关于自由现金流量的说法不正确的是（　）。A.自由现金流量是企业可向所有投资者（包括债权人和股东）支付的现金流量B.折现自由现金流模型不用估计企业的借款决策对收益的影响C.折现自由现金流模型的优点是，在对企业估值时，不需要明确地预测股利、股票回购或债务的运用D.折现自由现金流模型的折现率是税前加权平均资本成本 2.下列说法不正确的是（　）。A.如果企业不能保持不变的债务与股权比率，调整现值法比加权平均资本成本法更易于应用B.调整现值法可以明确地对市场摩擦估值，使得管理者能够衡量这些摩擦对价值的影响C.如果利息保障比率不变，则投资的有杠杆价值＝投资的无杠杆价值×（1＋利息保障比率×所得税税率）D.如果债务水平永久保持不变，则：投资的有杠杆价值＝投资的无杠杆价值＋债务×（1－所得税税率） 3.下列说法不正确的是（　）。A.企业整体能够具有价值，在于它可以为投资人带来现金流量B.企业的整体价值来源于各部分之间的联系C.企业的整体功能，只有在运行中才能得以体现D.价值评估的一般对象是企业整体的价值 4.假设甲公司的债务水平一直保持为2000万元，所得税税率为25％，债务资本成本为5％，无杠杆资本成本为10％，有杠杆资本成本为8％，则利息税盾价值为（）万元。A.500B.250?C.312.5D.2000 5.假