p2p报告2014年3月(河南、湖北).docVIP

P2P行业报告 ---长基资产2014年3月版 针对目前成都市市场上理财公司遍地开花，新增理财公司大多为河南籍，理财项目均为河南项目，结合四川省本地发展的P2P行业现状，以及长期四川项目实操经验，我公司高级理财顾问团队和风控团队一行前往河南郑州、洛阳、伊川县、汝阳县、武汉市，进行了实地调研，取得了大量的调研材料，并为长基资产的发展，奠定了许多行业经验基础。 第一部分、河南，湖北考察 为何去河南？因为河南的担保业务，线下P2P业务，民间融资业务起源最早，创新最多，出事后影响最大。为何去洛阳？因为近期就有一次融资业务出现挤兑。出现问题后，洛阳的业务发展得相对规范。为何去伊川县和汝阳县？因为在四川的河南籍理财公司，项目许多都在伊川县和汝阳县。我们需要去核实项目的真实情况。为何去武汉，因为武汉金融超市在处理企业融资方面，在全国范围内，都是相对领先和优秀的。 我们在河南郑州，拜访了河南369投资担保有限公司（曾上中央2套节目）业务副总裁彭经理；洛阳银行某分行负责人；河南九鑫投资管理有限公司等等公司。对于整个行业的操作有了新的认识。河南整个担保行业的发展，起初在担保行业兴起的时候，注册是没有太多限制的。导致了许多无风控专业能力的担保公司成立，当然，总量应该没有四川成都的多，所以，媒体的报道，也有夸大的成分。郑州的大量担保公司，并非从事银保业务（也就是企业从银行贷款，融资性担保公司进行担保），而是从事民间资本的运作。而整个四川，融资性担保公司大部分在保余额（银保业务）能够达到可用额度的50%左右，而民间融资部分，并未像河南郑州的担保公司那样占比很大。 而河南郑州的线下P2P理财行业，现存的（几次整顿后），有大部分是相对专业的。他们的从业人员，大部门能在和客户沟通中，做到提醒风险，不乱承诺，讲解较为规范。而成都市场，因为近今年理财的兴起，行业经验和人才储备的不足，以及在项目合规性上的认识不足，许多成都同行业的从业人员，确实有随口承诺，强烈诱导，对法律法规（特别是非法集资）的理解淡薄等问题。在这点上，我们还是需要学习的。 在河南洛阳，我们去考察了九俸投资、去见了我们的老朋友河南浩亚达投资担保有限公司，也去拜访了出事的鼎诺投资担保，了解到了在河南，重要占比的产业为农业，以及围绕农业的农机、机械加工、农资加工等产业，而河南的其他产业是相对薄弱的。在河南，大家公认的最多，同时，也是大量投资担保公司介入最多的，还是房地产行业。 在河南伊川县，也是在四川的河南籍的理财公司项目集中地。我们考察了两个项目，以及这个两个项目的担保方。 我先来讲讲他们的一个业务操作模式：A公司通过成都的河南籍理财公司融资，签订的合同大都是“投资收益合同”，成都的一些理财公司会为客户签订一个保证收益的承诺书或者做连带责任担保的保证书（欠缺合规性）。然后因为A公司没有可行的抵押物，理财公司会要求A公司找一家公司为A公司做连带责任担保，我们将这家做连带责任担保的公司叫B公司。 那么，我们在河南伊川考察以及调研到的真实情况是什么呢？ 第一，A公司往往和B公司的实际控制人为同一人。 第二，这些项目的真实年盈利能力为销售额的5%-10%。所以，我公司理财顾问团队判定，项目的真实用途，应该不是在A公司的经营生产上。 第三，伊川县以往出现了一些人通过伊川某些银行骗贷，用于放高利贷和消费的行为，所以，在洛阳地区，大家都知道伊川县的信用度不高，特别是在贷款这一块上。甚至于当地人给他们的县北大门起名为“大圈套”。 第四，伊川县的伊栾大道的通车、龙门石窟（距离伊川县18公里）被评为5A级景区、龙门温泉带的开发利用，让政府想利用伊川县打造“大洛阳”概念下的温泉、石窟文化旅游地产，同时引进动漫产业和电子软件产业，将伊川县纳入“大洛阳”的新的增长极。 第四，围绕伊川县的旅游概念的地产项目，如龙门一号，占地为4600亩。这些项目的占地面积和开发面积相对成都来讲，均为超级大盘。他们大都围绕着伊栾大道的两边修建。根据如伊川县文化中心的修建完成情况来看（预计2013年3月启动，2014年3月完工），他们在2014年3月的修建进度，应该才到项目总量的20%。据此分析，他们的资金是不太充裕的。同时，我公司理财顾问团队一致认为，伊川县的房产，在政府大力推动下，有投资过热的现象，整个温泉旅游地产和动漫软件产业的成熟，还需要很长的时间。 当然，我们也到当地的一家理财公司做了了解，也就是洛阳市邦多邦信息服务有限公司，侧面论证了我们一些观点。 最后，我们去到了武汉的金融超市进行调