中国平安收购深圳发展银行(第四组小组作业)资料教材.pptVIP

收购 动因 背景 风险 过程 启发 对策选择 影响 背景 １、金融混业一直是中国平安的发展目标，若能参股银行将利于其发展银行业务，因这将比其通过自己设立银行来得更方便快捷;鉴于目前国内银行业息差有见底态势，银行业发展大环境不错，若收购价格合理，对中国平安而言将是个利好消息。 ２、中国平安一直觊觎全国性银行牌照，之前就曾重金参与收购广发行但以失败告终，新桥退出深发展其实提供了一个良好的机会。“平安在这次交易中，有些势在必得。” 背景 动因 中国平安 战略发展 经营风险分散 利润构成分布调整 深发展 提高市场影响率 提高资本充足率 Introduction 战略发展 中国平安 中国平安的战略定位早就明确为包括保险，银行和投资三大主业均衡发展的综合性金融集团。按照中国平安的战略，平安银行要发展成全国性商业银行，然而，在2009年平安银行的营业网点仅分布于东南沿海的几个大城市，甚至连背景，天津都没有分行。所以说通过并购加快发展银行业务对中国平安显得非常迫切， Introduction 利润构成分布調整 中国平安 经济的发展和国民收入的提高推动着银行业务向前发展，银行业在平安集团的发展空间很大。而且平安公司已经是深圳发展银行的第二大股东，对深圳发展的公司治理，经营状况了解较多。以及深圳发展在银行业有较好的地位和声誉，因此，中国平安收购深圳发展银行的意愿非常强烈，可以说深圳发展银行是一个比较恰当的收购选择。 Introduction 经营风险分散 中国平安 在中国平安的主营业务中，保险和投资与市场的表现相关性较高，当资本市行情不好的时候利润波动比较大，而银行业利润与资本市场相关性不大，同经济发展相关性较强，增长相对比较稳定。 Introduction 提高资本充足率 深发展 深发展在并购钱资本充足率已成为其快速发展的瓶颈，深发展有迅速提高资本充足率的需求。NEWBEIDGE入股前，深发展一直守着不良资产率高，资本充足率不足的困扰，自从引进NEWBREIDGE后，深发展实现了顺利转型，业绩增长明显，其资本充足率提高到8%以上。 Introduction 提高市场影响力 深发展 深发展同其他几家同类上市股份制银行相比，在盈利能力，资产总额方面仍相对薄弱。引入平安，不但能够提升资本实力和融资能力，增强核心竞争力，并可利用平安的销售网络和网点，银行和保险的业务可以互相支撑，实现混业经营的比较优势。 4 Concept 1 Introduction 5 2009年6月12日，中国平安集团发布公告称，与深发展达成《股份认购协议》和《股份购买协议》。 交易 交易双方及方式 收购股份 深发展每股作价 涉及金额 交易A 平安寿险认购深发展非公开发行股份 3.70亿—5.85亿 18.26元/股 106.83亿 交易B 方式一：中国平安现金受让新桥所持股份 5.2亿股 22元/股 114.49亿 方案二：平安向新桥发行约3亿H股，受让后者的深发展股份   5.2亿股 每股平安换1.74股深发展（折合26元/股） 无   方案 Introduction 5 步骤 第一步，中国平安控股子公司人寿将认购深发展非公开发行的不少于3.7亿股，不超过5.85亿股的股份。每股认购价格为18.26元人民币，据此推算，中国平安参与深发展定向增发需支付67.56亿元至106.83亿元，认购资金来源于平安人寿的自有资金，以及负债期限20年以上的保险资金。 Introduction 5 步骤 第二步，中国平安将受让深发展目前的第一大股东美国新桥投资持有的深发展5.2亿股股份，新桥则有权要求中国平安以114.49亿人民币现金支付或以中国平安新发行2.99亿股H股的方式支付（每1股中国平安H股换1.74股深发展的换股比例，中国平安以停牌前30个交易日的H股平均交易价格计算，深发展股份按每股人民币26元计算）,收购资金为中国平安集团自有资金。 新桥出让的深发展股权占后者目前总股本的16.76%，由于新桥手中所持深发展股权要到2010年6月彻底解禁，因此，该交易需在2010年底前完成。 Introduction 5 步骤 第三步，在适当时机将平安银行资产注入深发展，以达到对深发展的绝对控股。 1、通过本次交易，中国平安最多将耗资221.73亿元收购深发展总计11.05亿股股权。 2、完成本次收购后，中国平安合计持有不超过深发展增发后总股本的30%，将成为深发展第一大股东。 Introduction 5 交易结构 Introduction 5 交易结构 本次交易完成后，交易双方同意，根据本次交易的进展及与相关机关沟通并经其同意的结果，深发展在适当的时候可以采取包括但不限于吸收合并平安银行等适用法律所允许的方式实现监管部门所要求的“两行整合”，中国平安同意支持深发展进行上述整合并提出必要的协助