cppi策略在保本基金中的运用资料.pdf

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2019-11-02 发布于湖北
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金融工程研究 CPPI策略在保本基金中的应用刘富兵蒋瑛琨 2011.10 1 金融工程研究 CPPI策略概述 CPPI操作步骤 1.计算缓冲额度c: c = V- F,V为投资组合价值, F为最低要保额度； 2.计算投资于风险性资产的部位e: e = m*C, m为风险参数； 3.计算投资于无风险资产的部位B: B =V-e CPPI特点 1.高买低卖、助长杀跌 2.理解为通过资产调整和内部信用增强实现高财务杠杆的投资手段，本质与保证金交易是相通的 2 金融工程研究 CPPI策略模型研究基于CPPI策略的价值组合分析设为时刻CPPI 策略组合的价值，则满足如下方程： V t V t t dB dS dV (V mC ) t mC t t t t t B S t t 由C V F 可得如下方程： t t t dB dS dC d (V F ) (V mC )