bt建设模式下回购总价的确定跟控制策略研究探究资料.pdfVIP

  BT 建设模式下回购总价的确定及控制策略研究    摘要:BT(Build‐Transfer)模式因其能够有效利用社会资金或国外资金建设基础设施项目, 在我国应用逐渐广泛。其中,关于项目回购价款的确定以及回购支付方式的选择是项目 运作过程中政府方与投资方共同关注的核心问题,但目前我国在这一关键环节的相关法 规缺乏,理论研究不足。本文通过对 BT 项目回购价款的界定,分析了影响项目回购价款 的相关因素及其作用机理,并进一步基于案例验证,最后提供了政府方有效控制项目回 购价款的应对策略。  关键词:BT 建设模式;回购总价;融资成本;投资回报率  中图分类号:F830.59 文献标识码:A  文章编号:1000‐176X(2009)12‐0075‐07?    BT 模式下交易结构的核心关系是前期由投资方投入资金建设项目,后期由回购方 分期支付项目回购价款以偿还投资方的投入,其实质是发起方在此期间向投资方进行了 融资, 因此,在回购阶段需要根据事先约定的资金成本向投资方支付投资回报。对于投资 方来说,其投资 BT 项目,在于依靠自身的投融资与建设能力期望从项目的工程建设环节 和回购价款支付环节获得收益;而对于政府方(发起方)而言,则希望通过采用 BT 模式缓 解财政资金投资基础设施