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联想收购IBM的个人电脑业务融资案例 收购背景:12.5亿美元收购 双方2003年的销售业绩合并计算，此次并购意味着联想的PC年出货量将达到1190万台，销售额将达到120亿美元。在以销量而论的全球个人电脑制造商销售排名中，联想集团也将从第八跃居至第三，仅次于DELL和惠普。2003年，IBM PC部门的销售收入为95.6亿美元，但净亏损却高达2.58亿美元，这主要是由于产品保修所带来的5.86亿美元的支出。与此同时，虽然联想的销售额仅为29.7亿美元，但净利润却达到了大约1.35亿美元，远远超过了IBM。 钱在何方? 收购资金来源 2004年12月8日上午，联想集团宣布以12.5亿美元收购IBM的全球台式机业务和笔记本业务，其中现金支付为6.5亿美元现金，另6亿美元则以联想股票作价，包括以发行价每股2.675港元向其发行最多821,234,569股(占比8.9%)新股份和921,636,459股(占比9.9%)新的无投票权股份。 如不计及无投票权股份，IBM实质持有联想9.9%股权。根据协议，IBM所持有的联想的股票，禁售期为三年，但这并不意味着IBM在三年后一定出售。 收购来源1---现金收购部分 现金支付为6.5亿美元 资金来源：1.5亿美元联想内部资金。高盛提供的5亿美元过桥贷款，美国基准率（Base Rate）+2%的年利率，2年内偿还。