营业收入产业链条上关联方交易风险的分析和识别-中国债券信息网.pdf

营业收入产业链条上关联方交易风险的分析和识别 营业收入产业链条上关联方交易风险的分析和识别 公用事业一部 2018 年，资本市场上的债券违约事件频繁发生，其中不乏乐视网、新光控股、金 立通信等知名企业，究其原因可以发现，异常关联方交易已经成为公司债券违约的重要 迹象，由此关联方交易舞弊应被作为企业信用评级的重点关注因素。从营业收入链条端 看，企业进行异常关联交易多是出于公司和个人双重利益的驱动以及转移资金以便利益 侵占两种动因。基于上述动因，我们通过对财务报表端相关异常指标进行分析，从关联 方交易占营业收入比重；公司利润和收入之间的匹配程度；往来科目对应单位相同或为 关联方；应收账款、营业收入和现金流之间的勾稽关系几方面给出在评级工作中识别营 业收入产业链条上关联方交易风险的建议。 一、营业收入产业链条端发生异常关联方交易的典型事件总结 吉林紫鑫药业股份有限公司 （以下简称“紫鑫药业” ）在2010~2011 年间，通过登记 没有实际业务的上下游关联公司，利用高额自买自卖行为和虚假交易实