不可思议的风险是否已成为常态.pdfVIP

第一章 不可思议的风险是否已成为常态? 低利率从未持续如此之久（图1.1）。名义利率和实际利率（经通胀因素调整后） 都很低，同时也低于任何基准利率。2014 年 12 月至 2015 年 5 月底之间，全球平 均约 2 万亿美元的长期主权债务以负利率交易，其中大部分由欧元区主权国家发 行。在低谷期，法国、德国和瑞士的 5 年期、9 年期和 15 年期主权债券的收益率 为负。这样的收益率