期指对冲风险，模型锁定收益.pptVIP

;;;欧债美债危机悬而未决，出口需求下降已成定局;通胀形势不容乐观，货币政策短期内难放松;转型势在必行，经济降速是必须付出的代价;通胀无牛市;股市持续处于失血状态，难有趋势性机会;2、期指对冲风险，模型锁定收益;股指期货开启对冲时代，理财产品将日趋多样化;市场中性策略——熊市及震荡市中的投资利器;;牛市跟涨，熊市抗跌;预期收益高于债券，波动远低于股票/基金;3、投资思路及产品特点;投资思路;量化选股的优势;设计理念;产品收益特征;产品获取正收益的胜率统计;产品最大回撤;2011??产品表现（现货+期货80%仓位）;4、投研团队介绍;1、综合实力雄厚的品牌券商;国信证券资产管理业务历史业绩优良，在过去的牛市和熊市中，均保持了较好的投资业绩。;;;3、专业化投研团队值得信赖;分管领导;投资经理;国信量化研究团队;附件: “金理财”中性量化集合计划简介;计划名称： 国信“金理财”中性量化集合资产管理计划 目标规模： 本集合计划推广期及存续期内规模上限为10亿份（含参与资金利息转增份额）。;存续期： 存续期为6年 开放期 自本集合计划成立之日起每满6个月后的首五个工作日开放 认购金额 首次参与的最低金额为100万元;管 理 人;投资比例： 权益类金融产品：0-95%，其中权证投资比例不超过3%；固定收益类金融产品：0-100%。在任一时点持有的权益类证券市值和买入股指期货合约价值总额的合计不超过集合计划资产净值的95%。在任何交易日日终，在扣除股指期货合约占用的交易保证金后，保持不低于集合计划资产净值5％的现金及到期日在一年以内的政府债券；在任一时点，持有股指期货的风险敞口不超过资产净值的80％，并保持不低于交易保证金1倍的现金及现金等价物。;参与费用：无 退出费用：根据持有期限长短不同 ;管理费：年费率2% 托管费：年费率0.2％ 业绩报酬：管理人按照超额比例的方式提取业绩报酬，计提方式如下： ;在符合有关分红条件和收益分配原则的前提下，本集合计划每年至少进行1次收益分配，分配最迟于会计年度结束后的4个月内完成，每次分配金额不低于分红权益登记日可供分配利润的90%； 集合计划资产分红权益登记日的单位净值减去单位份额分红金额后不能低于集合计划份额面值； 红利发放日距分红权益登记日的时间不超过10个工作日； 本集合计划自成立之日起不满6个月内，管理人可以根据本集合计划的实???运行情况不进行收益分配。;1：中性量化是否在任意时点均完全保持市场中性？ 答：否。第一，无论是采用BETA中性对冲策略还是市值中性对冲策略，行情的变化都有可能导致产品不能完全保持市场中性，动态调整频率过高的话需要较高的交易成本，因此定期进行对冲头寸调整是较好的策略。第二，由于股票和期货均有最小交易单位，零股因素决定了很难在任意时点完全保持市场中性。第三，当投资经理对市场趋势有倾向性判断时，可以适当暴露一部分头寸，在承担可控风险的前提下增加产品收益。 2：业绩提成比例设置为20%，管理费率设置为2%的依据是什么？ 答：经过统计，海外对冲基金平均业绩提成比例约为20%，管理费率平均约为1.6%，由于中性量化不收取参与费用，因此整体费率标准略低于海外对冲基金平均费率水平。;3：为什么开放期为成立之日起每满6个月后的首五个工作日？ 答：本产品适当减少开放次数的原因有三个：第一，由于本产品涉及股指期货交易，如果在非交割日建仓或者平仓，需要承担基差波动可能导致的损失，有损其他持有人的利益。第二，量化策略通过统计方法发现历史规律，其有效性必须基于中长期的大样本检验，频繁的资金进出会影响策略的执行效果，最终影响整个产品的业绩。第三，本产品未设置参与费用，对于投资者来说流动性虽然有所降低，但参与成本也相应降低。; 谢谢您的支持和关注！;本资料来源