中国股票场周内效应.PDFVIP

奉立城 : 中国股票市场的“周内效应” 中国股票市场的“周内效应” 奉立城 (对外经济贸易大学国际经济贸易学院　100029) 　　内容提要 :本文就中国股票市场是否存在显著的“周内效应”进行了实证分析 。作者 发现中国股票市场并不存在绝大多数发达国家股票市场和某些新兴股票市场所普遍具有 的“星期一效应”。但是 ,用于度量股票收益率波动性的标准差却在星期一最大 。较强的 证据显示上海股票市场存在着 日平均收益率显著为负的“星期二效应”和显著为正的“星 期五效应”。较弱的证据显示深圳股票市场存在着 日平均收益率显著为负的“星期二效 应”和显著为正的“星期五效应”。本研究表明沪深两市在某种意义上都缺乏效率 ,且上海 股市比深圳股市更加没有效率 。 关键词 :股票市场 　周内效应 　收益率 一 、引言 Thomas Kuhn ( 1970) 指出