第3章股票投资风险与防范.pptVIP

第三章 股票投资风险及防范 一、股票投资的风险 1。什么是风险 2.风险的分类：系统性风险与非系统性风险 系统性风险：系统性风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。通常表现为国家、地区性战争或骚乱，全球性或区域性的石油恐慌，国民经济严重衰退或不景气，国家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规，中央银行调整利率等。这些因素单个或综合发生，导致所有证券商品价格都发生动荡，它断裂层大，涉及面广，人们根本无法事先采取某针对性措施于以规避或利用，即使分散投资也丝毫不能改变降低其风险， 从这一意义上讲，系统性风险也称为不可分散风险或者称为宏观风险。 第三章 股票投资风险及防范 非系统性风险是由股份公司自身某种原因而引起证券价格的下跌的可能性，它只存在于相对独立的范围，或者是个别行业中，它来自企业内部的微观因素。这种风险产生于某一证券或某一行业的独特事件，如破产、违约等，与整个证券市场不发生系统性的联系，这是总的投资风险中除了系统风险外的偶发性风险，或称残余风险。 3.风险的衡量（计算） 期望值；方差；标准差 系统性风险的计算 非系统性风险的计算 第三章 股票投资风险及防范 二、系统性风险在我国的表现： 中国股市历次暴跌 1992年6月12日，股票交易印花税税率调高至3‰，当天市场没反应，盘整一月后从1100多点跌到300多点。 1992年8月10日，深圳发售新股认购