我国基金产品创新研究.PDF

International Conference on Network and Finance Development ，NFD 2010 Product Innovation of China’s Mutual Fund Yixuan CAI, Feng XU School of Economics and Commerce, South China University of Technology, Guang Zhou, China Email : maplexu@scut.edu.cn Abstract: Mutual fund has been growing rapidly in China recently. However it encountered many obstacles so that product innovation is very urgent for the industry. The paper studies the existing product innovation of China’s mutual fund. Emphasis is on the analysis of investment value of the first multiple-class fund of China, i.e. Ruifu multiple-class fund of UBS SDIC. The paper concludes that multiple-class fund has many advan- tages over traditional fund and should be the future trend of product innovation of China’s mutual fund. Keywords: mutual fund; product innovation; China 我国基金产品创新研究 蔡逸轩， 徐 枫 华南理工大学, 经济与贸易学院, 广州, 中国，510006 Email: maplexu@scut.edu.cn 【摘要】 我国基金业在快速发展的同时存在着非常多的问题，亟需产品创新。论文分析了我国目前的 创新型基金，重点分析了我国第一只结构化分级基金—国投瑞银瑞福分级基金的投资价值，指出结构 化分级基金相对于传统基金具有很多优势，是我国基金产品创新的发展方向。 【关键词】 基金；产品创新；结构分级 1 我国基金业现状与主要的产品创新 从基金产品的条款来看，截至 2009 年 5 月底，我 国目前市场上创新型基金的产品总共有 5 只：其中最 我国基金业虽然起步较晚，但在监管层大力发展 引人注目的是 2 只创新型分级基金：瑞福分级和长盛 机构投资者的政策指导下，取得了突飞猛进的发展。 同庆，这两只基金在发行时都遇到了火爆认购；此外， 据统计，2002 年以后行业年平均增长速度达到了87%。 还有 2 只拥有救生艇条款的创新型基金：建信优势和 截至 2009 年底我国共有基金管理公司 60 家，管理基 大成优选；1 只另