CVC竞争强度与被投资企业技术创新绩效.PDFVIP

第 21 卷 第 2 期 上海财经大学学报 Vol. 21 No. 2 2019年4月 Journal of Shanghai University of Finance and Economics Apr. 2019 DOI: 10.16538/j.cnki.jsufe.2019.02.004   CVC竞争强度与被投资企业技术创新绩效 ——基于卷入强度的中介效应分析 王 雷 ， 亓亚荣 （江南大学　商学院，江苏　无锡　214122） 摘 要： 作为大企业获取外部技术源的重要模式，公司创业投资（CVC）对企业的创新发展意义重 大。文章运用中小板、创业板市场的IPO企业数据，实证研究了CVC母公司与被投资企业之间的行业竞 争强度对被投资企业创新投入与产出的影响，以及母公司卷入强度的作用机制。研究发现，CVC母公司 与被投资企业间的行业竞争强度促进了被投资企业的创新投入，但对其创新产出却具有显著的抑制作 用；