食品饮料行业2019年中报_2019年二季报总结_高端酒确定性较强_关注龙头及高成长标的.pdfVIP

高端酒确定性较强，关注龙头及高成长标的 用户上传 更多免费报告请查看研报客 ——食品饮料行业 2019 年中报2019 年二季报总结  白酒：次高端增速亮眼，高端酒确定性强。收入利润端：2019H1 白酒行业 证券研究报告 收入及净利润分别为 1266.3、443.0 亿元，分别同比增长 19.7%、25.8%。细 所属部门 ।行业公司部 分来看，次高端酒收入增速表现优异；盈利能力端：受益于产品结构升级及提 价，白酒行业毛利率持续提升，其中 2019H1 高端酒、次高端酒毛利率均较去 报告类别 ।行业深度 年同期实现增长；费用率端：随着酒企加强精细化管理，2019H1 大多企业管 所属行业 ।食品饮料 理费用率下降，而市场竞争激烈导致次高端酒销售费用率提升；预收款端：淡 报告时间 ।2019/9/4