煤炭行业2019年中报总结_需求压制_股价已是斜率之争.pdfVIP

行业研究 采掘 用户上传 更多免费报告请查看研报客 证券研究 报告 2019 年09 月05 日 煤炭行业2019 年中报总结 推荐（维持） 需求压制，股价已是斜率之争  煤炭行业：需求压制，价格中枢下沉。动力煤因为电煤需求的负增长造成了供 华创证券研究所 需失衡，按照3%的产量增速+进口平控+需求难有起色的测算供需平衡表，认 为2019H2 的秦港末煤价格中枢为580 元/吨；按照当前的产量增速和进口水平， 证券分析师：任志强 价格中枢有可能更低。双焦则因为成材过剩指向减产，焦化厂又因为行业“散