新世纪评级-2019年上半年券行业信用观察.pdfVIP

用户上传 更多免费报告请查看研报客 行业研究报告 2019 年上半年证券行业信用观察 金融机构部 刘兴堂 高飞 摘要：2019 年上半年，得益于科创版落地并实施注册制试点利好推动， 股票市场阶段性回暖，市场指数呈现整体上涨态势，但股基交易额仍较为 低迷，两融余额同比减少。债市收益率有所波动，债券二级市场交投活跃， 债券发行规模较去年同期小幅增长。得益于市场阶段性回暖，证券公司营 收和利润均较去年同比大幅增长。随市场阶段性攀升，经纪业务及自营业 务增长较为显著；地方债发行规模的增加亦使得投行业务收入有所增长； 市场两融规模同比下降，股质规模亦所有减少，但固定收益投资规模提升 带动了证券公司的利息收入的增加；通道类业务规模的持续减少使得资产 管理业务收入有所下降。从负债规模来看，随固定收益业