房地产投资市场剖析.pptVIP

制度面因素 一是投融资渠道的单一化 在利率下降，股市低迷，外汇投资管制，债券市场又不放达的情况下，投资房地产成为自然选择。 二是当前的制度框架，决定了地方政府行为的扭曲。 在每轮房地产周期，地方政府的“积极”是有目共睹的。低价征地、高价出让，已成为不少地方政府创造政绩，增加财政收入的途径。二房地产业的发展，能够带动整个地方经济，包括GDP、财政以及就业等的全面增长。 某些地方政府还在城镇化的幌子下，通过强制拆迁扩大房地产需求。 王望珍 * 总结： 增长面因素对房地产的发展起决定性的作用。 制度面因素随着市场化进程的加快，对房地产发展的驱动会减弱。 宏观面因素，也会随着市场环境发生变化。如扩张的货币政策向适度宽松货币政策的转变等。 总之，鉴于增长面因素的长期影响，无论是房地产业还是房地产价格的总体水平，在今后一段时期仍然会处在一个稳中趋升的态势。 * 4.1 行业走势分析 4.1.1 近期行业最新动向 （1）宏观经济政策转向 人民银行2008年9月16日宣布下调贷款利率，是自2002年以来首次下调利率，标致着货币政策由“从紧”转向“宽松”。2008年10月由财政部、税务局、央行联合推出减免交易费用、调低首付比例、下调按揭利率等多项措施，鼓励房地产行业的发展，结束了自2005年开始的房地产紧缩性的宏观调控政策。 （2）中央鼓励房地产发展，为防经济下滑。 连续出台多项政策，其目的有三