场外期权介绍_13样版演示课件.pptVIP

场内交易 场外交易 客户定位 适合中小型客户直接参与，日内高频次交易 场外目标对象是中、大型产业客户以及私募投资机构，进行的是模式化大额交易， 没有手续费，限仓也更加宽松。 产品定位 标准的期权及组合，流动性较好，无信用风险的简单产品 个性化合约设置，期权组合，复杂期权等多样化产品，结合现货交易实现个性化服务，保险+期货、基差交易+场外期权 服务定位 场内交易更多是经纪业务的角色，投资、交易均需要客户自身配备资源 场外交易突出特点是综合型服务，研究、交易、结算的准确性、及时性、便利性 * 场外期权交易模式 1. 撮合模式 经过中间商的撮合，买方与卖方形成交易,中间商从撮合交易中赚取价差，风险相对较低，但是由于场外期权产品是“私人订制”的，流动性差，容易出现因为买卖方的产品在行权价、到期日等合约设置上存在的差异而造成交易失败。 耗费的时间长，谈判成本高。 2. 做市模式 做市商向投资者提供产品的买卖报价，并在该价位上接受投资者的买卖要求，用其自有资金或资产与投资者进行交易，风险较高，需要用自有资金在场内市场用现货或者期货来对冲风险。因此要求做市商有较为雄厚的资金实力，但会存在资金链断裂的破产风险。  * 德睿 德睿 场外期权的定价 场外期权的定价必须要考虑到对冲过程中所涉及的交易成本、资金占用成本、复制误差、头寸舍入误差等因素。 一般而言，场外期权的价格会高于场内期权，价