股票与债券估价.pptVIP

第五章 债券和股票估价 第一节 债券估价 第二节 股票估价 财务估价：对一项资产价值的估计 资产价值 账面价值 市场价值 清算价值 内在价值 内在价值：资产预期未来现金流量采用适当的折现率计算的现值 风险 时间价值 第一节 债券估价 债券的有关概念 债券的价值 债券的收益率 一、债券的有关概念 债券估价的意义：发行方和投资方 债券的概念：发行者为筹集资金、向债权人发行的，在约定的时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。 面值、票面利率（有效年利率）、到期日 二、债券的价值 债券价值的含义：发行方和投资方 发行方：按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值。 投资方：按照合同规定从现在至债券到期日所收到的款项的现值。 （一）债券的估价模型 1、基本模型（按年付息，到期还本） 企业2007年1月1日发行面值为1000元的，票面利率8%的债券，每年支付一次利息，期限5年。同等风险投资的必要报酬率分别为10%、8%、6%时，债券价值为多少？（924.28、1000、1084.29）p121例5-1 2、其他模型 （1）纯贴现债券：零息债券 P122 例5-3、5-4 国库券，5