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[Table_main] 行业研究类模板
电气设备行业 报告日期:2019 年 10 月8 日
专
题 国网电表招标放量,未来有望量价齐升
──电气设备(电表)行业专题报告
:王鹏 执业证书编号S1230514080002 [table_invest]
行 :021 行业评级
业 :wangpeng@ 电气设备 看好
公
司 报告导读
研 2019 年国家电网公司电能招标表量同比增长超 35% ,行业迎来向上周
究 期。
|
投资要点 [Table_relate]
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气 ❑ 智能电表行业迎来向上周期 1 《多晶产品市场价格整体下降,单晶
设 智能电表的更换周期一般是5-8 年,在经历了2016 年后便营来招标量的萎缩, PERC 组件向下调整 ──新能源光伏
备 但在2018 年第二批次招标便开始有行业拐点出现迹象。2019 年国网两批次智 市场跟踪周报2019.03.18
行 能电表招标,总量提升约37.6% ,总金额提升约31.3%。现在对于旧式的单相
业 普通电子式电能表已到更换周期,国网泛在物联网建设也对终端信息采集有更 2 《两大电力交易中心挂牌,电改再进一
| 大需求量,行业迎来向上周期。 步》2016.03.02
3 《新能源产业利好政策密集出台(电力
❑ 行业整合有利于龙头企业
目前电表行业迎来变革,高端产品的市场集中度有所提升,2019 年第一批次招 设备与新能源行业 10 月报)》2015.10.13
标的CR3 占比已达12.3%,而整体市场的参与者也在减少;另外由于智能电网 4 《配电网和锂离子电池行业获政策支持
进行升级,泛在电力物联网也对表计产品有了新功能的提出,所以在对表计的 ──电力设备与新能源行业月报(2015
需求有所提升之外,单体表计的价值量亦将提升,龙头企业将获得量价齐升的 年9 月)》2015.09.15
行业背景。
5 《均衡配置,关注行业优质蓝筹》
❑ 优质企业获得关注
2015.07.06
经测算海兴电力、威胜信息、炬华科技等企业受国网招标影响较大,且公司产
品质量较高,历史上在国网公司中标稳定,其中海兴电力上半年业绩增长强劲,
归母净利润增速达73%;此外智能电表产业链中的优质企业如宏发股份(继电
器)、亿纬锂能(锂原电池)也将受到关注。
风险提示:国网未来电能表招标不及预期的风险、原材料价格上涨的风险。
[table_research]
报告撰写人:王鹏
数据支持人:李志虹
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