利息和利率的区别和联系.pptVIP

第三章 利息与利率 第一节 利 息 第二节 利 率 第三节 利率的决定 第四节 利率的风险结构与期限结构 第五节 利率的作用 第一节 利 息 一、利息的概念 二、利息实质 第一节 利 息 一、利息的概念（interest） 是借贷关系中贷出方让渡资本使用权而索要的报酬、补偿。 理论上，这种补偿应该由机会成本和风险溢价所组成。 第一节 利 息 二、利息实质 （一）西方古典经济学派的利息理论 英国古典政治经济学的创始人威廉·配第提出“利息报酬论”——认为利息是由于地租存在而产生的，是因为暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。 亚当·斯密提出了“利息剩余价值学说”——认为利息代表剩余价值，始终是从利润中派生出来的。 第一节 利 息 （二）近现代西方学者的利息理论 1、以英国经济学家西尼尔为代表的“节欲论”认为，产生利息来源的原始因素不是资本，而是节欲，是资本家为积累资本而牺牲现在享受的报酬。 2、以庞巴唯克为代表的“时差利息论”则认为，利息来源于商品在不同时期内由于人们评价不同而产生的价值差异。人们对“现在货币”的评价要高于等量的“未来货币”，两者之间的差额就是价值时差，利息是对价值时差的一种补偿。 第一节 利 息 3、以费雪和马歇尔为代表的新古典学派提出了“均衡利息论”。认为，利息率是由资本的供求决定的。即储蓄（资本供给）与投资（资本需求）两大因素决定了利率水平。 4、20世纪30年代，凯恩斯提出了“流动性偏好论”，认为利息是人们在特定时期内放弃货币周转流动性的报酬，决定于货币存量的供求和人们对流动性偏好的强弱。 第一节 利 息 （三）马克思的利息理论 利息来源于利润，是剩余价值的转化形式。它反映了资本对雇佣劳动的剥削关系。 中国的若干次升息和股票市场的表现 调整时间 调整内容 公布第二交易日沪市表现 2006.4.28 贷款利率上调0.27% 开1403.52；收1440.22；涨1.66% 节后5月8日大涨3.95% 2006.8.19 存贷款基准利率上调0.27% 开1565.46；收1601.15；涨0.20% 2007.3.18 存贷款基准利率上调0.27% 开2864.26；收3014.44；涨2.87% 2007.5.19 一年期存款基准利率上调0.27%一年期定期基准利率上调0.18% 开3902.35；收4072.22；涨1.04% 2007.7.20 存贷款基准利率上调0.27% 开4091.24；收4213.36；涨3.81% 2007.8.22 一年期存款基准利率上调0.27%一年期定期基准利率上调0.18% 开5070.65；收5107.67；涨1.49% 2007.9.15 一年期存款基准利率上调0.27%一年期定期基准利率上调0.27% 开5309.06；收5421.39；涨2.06% 2007.12.21 一年期存款基准利率上调0.27%一年期定期基准利率上调0.18% 开5017.19；收5101.78；涨1.15% 第二节 利 率 一、利率的概念 利率是是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。 第二节 利 率 二、利率的种类 （一）按利率体系中的地位与作用分为 1、基准利率（benchmark interest rate）：指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 现实中，常用：国债利率、再贴现率、再贷款利率、联邦基金利率等代替之。 2、非基准利率 第二节 利 率 （二）按是否考虑物价波动分为 1、名义利率（nominal interest rate）：指包含了通货膨胀因素的利率。 2、实际利率（real interest rate）：指扣除通货膨胀率因素下的利率，即物价不变从而实际购买力不变条件下的利率。 设名义利率、实际利率和通货膨胀率率分别为r、i、p,则有： ① r=i+p 该式是简化算式 ② r=i+p+i*p →i=(r-p)/（1+p） 该式为国际通用计算实际利率的公式 第二节 利 率 （三）按借贷期限内利率是否调整分为 1、固定利率（fixed interest rate）：指借贷期限内不作调整的利率。它对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便。适应于短期借款。 2、浮动利率（floating rate）：指借贷期限内，随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于长期的借贷及国际金融市场。 第二节 利 率 (四)按利率形成机制分为 1、市场利率（market interest rate）——市场机制;即由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。 2、官方利率（official interest rate）——央行确定; 由一国货币管理当局或中央银