房地产财务可行性分析.pptVIP

任务3.3 房地产财务可行性分析;;;;;;房地产开发项目经济评价指标体系;;; 净现值的经济含义是反映项目在寿命期的获利能力。有三种可能的情况： （1）NPV＞0，这表明项目的收益率不仅可以达到基准收益率的水平，而且还能进一步得到超额的现值收益，项目可行；;年份 ;年份 ;解： 计算数据见表3-4右边。 也可由公式可算出： NPV（10%）=-300+100（P/A，10%，5）≈79（万元）＞0 该项目在整个寿命期内除保证获得10%收益率外，还可获得79万元（零年现值）的额外收入，故项目可行。;练一练;2、内部???益率（IRR或FIRR）的涵义 反映了所评价项目实际所能达到的经济效率，是指项目在各年净现金流量的现值之和等于零时的折现率。其表达式如下：;计算方法及步骤 第一步，由所给出的数据作出方案的现金流量图，列出净现金计算公式。 第二步，估算一个适当的收益率。 第三步，将该试算值代入净现值计算公式，试算出净现值，若NPV＞0，将收益率逐步加大，若NPV＜0，将收益率逐步减少。 ; 第四步，用插值法求出净现值为零时收益率IRR。插值法求内部收益率的表达式推导过程如图3-3： ;由上图知：△ABC∽△CDE 则有： AB/DE=BC/CD 所以： NPV1/NPV2=（iC —i