衍生品和套期交易的概念.pptVIP

第25章：衍生品和套期交易;引言; 25.1远期合约;25.2期货合约;期货合约包含许多现金流量，但在所有费用结清后，经价格必定等于最初销售价格或购买价格 关于期货合约当日结算这种规定涉及到两种作用 第一种作用涉及净现值的差 第二种作用，公司必须有额外的流动资金以应付到期之前突发的现金流量 当日结算使期货合约不被履行的机会最小化 期货合约在三个领域交易：农产品、金属和石油、金融资产;25.3套头交易;25.4利率期货合约; 25.4.3期货合约; 25.4.4利率期货的套期保值;例25-4 抵押银行家先承诺于某一特定日期向金融机构交割一定数额、一定利率的贷款，然后去找寻借款人。受利率变动的影响，借款人将得到高于或低于面值的贷款，这时抵押银行家将获得收益或遭受损失，其大小决定于利率波动的大小。为了规避风险抵押银行家又签订了期货合约，实现套期保值。 通过购买期货合约来降低风险称之为长期套头交易;25.5持续期套期保值;25.5.2具有相同到期日但息票不同的两种债券的情形;25.5.3持续期;25.5.4负债与资产的配合;25.6互换合约;25.6.1利率互换;25.6.2货币互换;25.6.3奇异证券;25.7本章小结;重要专业术语