第4章-共同基金与其他投资公司(投资学,上海财经大学).pptVIP

第四章 共同基金与 其他投资公司 2、投资管理公司 （1）开放式基金 当投资者想要变现基金份额时，他们可以赎回或发行基金股份。 （2）封闭式基金 发行在外的股份数量没有变化；老的投资者想要变现的话必须将股份出售给新的投资者。 它的价格是资产净值的溢价或折价。 3、其他投资机构 它们不像投资公司那样具有正式的组织或规范化的管理，但其服务功能与投资公司相似。如： 综合基金；不动产投资信托；对冲基金等（请学生自学教材P65-66的介绍，本教材第26章还专门介绍对冲基金）。 一般而言，采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套利基金。对冲交易的方法和工具很多如卖空、互换交易、现货与期货的对冲、基础证券与衍生证券的对冲等。 （二）我国基金费用 在我国，发行环节： 对于封闭式基金，其发行价格通常为基金面值加上发行手续费（也有平价的）； 对于开放式基金，认购基金时需要交纳一定的认购费。前端收费模式在认购时必须支付（包括金额费率法和净额费率法），后端收费模式在认购基金时无需支付，到赎回时才支付认购费用。 金额费率法的例题 金额费率法是按认购金额的一定比例计算认购费用。 认购金额扣除认购费用后得到净认购金额，净认购金额除以基金份额面值就得到投资者认购的份额数。计算公式如下： 认购费用=认购金额×认购费率 净认购金额=认购金额-认购费用