杜邦财务分析体系应用讲义.pptVIP

南开戈德财务分析报告 ——杜邦财务分析体系应用;A. 提出问题; 然而公司近年来的财务数据却显示：;1. 盈利能力下降;2. 运营能力下降;3. 偿债能力下降 短期偿债能力 长期偿债能力;利息保障倍数;4. 现金流量不正常;;B. 分析问题;分析步骤;一、杜邦财务分析体系简介;; 权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。 资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。 销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。 总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。 权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。;3. 主要财务比率及其相互关系;二、运用杜邦财务分析体系对公司财务状况进行综合分析;有关财务报表数据;1. 问题揭示——核心指标：权益净利率;2. 一级分析：权益净利率，走低？——权益净利率=资产净利率×权益乘数;3. 二级分析：资产净利率，下降？——资产净利率=销售净利率×总资产周转率如由下图所示，导致资产