投资风险报酬培训教程.ppt

第 三 章 投资风险报酬;风 险;本章的体系结构 ;学习建议;一、风险与风险报酬率;风险的几层涵义;风险与不确定性的关系 严格说来，风险和不确定性有区别。风险是指事前可以知道所有可能的后果，以及每种后果的概率。不确定性是指所有可能的后果。 ;风险与损失的关系　　 风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。一般说来，投资人对意外损失的关切，比对意外收益要强烈的多。损失是指事件发生最终结果不利状态的代表。　　风险与损失最大的区别在于风险是事前概念，仅是损失发生的可能。一种潜在的损失不代表损失本身。而损失则是事后概念。;（二）风险与报酬率的关系;风险和报酬率的基本关系：风险报酬均衡 风险越大，要求的风险报酬率越高；反之，则越低。 高风险的项目必须有高报酬，否则就没有人投资；低报酬的项目必须风险很低，否则也没有人投资。风险和报酬的这种关系，是市场竞争的结果。 ;二、单项投资风险报酬的评估;概率的概念 　　概率就是一个事件做大量重复实验后可能发生的机会。　　例如，只要你有足够的耐心，抛掷一枚硬币出现正面和反面的可能性是相同的，因而出现正面的概率为1/2。对于抛掷一颗骰子来说，出现任何一面的概率都是1/6。 ;概率在理财中的应用案例;概率分析结果　　现有4个预测值：$5.75，$5.90，$6.25，$6.30。为了简便起见，假设至少有