财务管理案例研究复习要点概述.pptVIP

1、谈谈兰岛啤酒集团在并购中是如何锁定经营风险和财务风险的？ 兰啤在自己与被收购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙。收购完成后，兰啤基本上会采用当地原有的品牌或者重新起一个品牌，这既是对兰啤品牌的保护，也容易融入当地市场。此外，在财务方面可能的包袱也要预先清理干净。兰啤把收购的企业都变成了事业部下的独立子公司，它们都是一级法人，扩建时都是它们自己申请的贷款，因此成本都是由它们来负担的，如果情况不好时就可以关掉。这两道防火墙是锁定并购的高招。 2、并购有哪些种类？兰岛啤酒采用的是哪种？ （1）横向并购：当并购方与被并购方处于同一行业、生产或经营同一产品,并购使资本在同一市场领域或部门集中时,则称之为横向并购。 （2）纵向并购：纵向并购是对生产工艺或经营方式上有前后关联的企业进行的并购,是生产、销售的连续性过程中互为购买者和销售者(即生产经营上互为上下游关系)的企业之间的并购。 （3）混合并购：混合并购是对处于不同产业领域、产品属于不同市场,且与其产业部门之间不存在特别的生产技术联系的企业进行并购 本案例采用的是第一种 3、兰岛啤酒采用的并购方式有哪些？各有何利弊？ 主要有以下几种并购形式：一种是破产收购，对山东省日照、平原等企业的收购，采用的就是这个办法。再就是承接全部债务的兼并，即兰啤承担全部债务，取得被并购方的资产所有权和经营权。这种方式的最大特点是对兰啤既可以避免筹资的“尴尬”，也不需占用资金，同时还伴随相应的优惠政策。比如：按国家、省、市给兰啤的政策，享受银行贷款挂账停息5～7年的待遇，使企业可以得到休养生息的机会和条件，这个办法在兰岛平度啤酒厂已有了成功的范例。还有就是承担部分债务或用投资方式收购其51％的股权。在这方面最典型的例子就是收购菏泽啤酒厂、珠海啤酒厂等。 4、对下面案例就重组的动因和效应方面等进行点评 200×年5月9日，中兴汽车非常低调地宣布，在华晨中国退出中兴汽车后，由香港联合领导公司、宁波华翔集团股份有限公司与河北田野汽车集团有限公司共同投资，组建新的河北中兴汽车有限公司。此次宁波华翔受让了华晨26.3％的股权；另外在英属维尔京群岛注册的联合领导控股有限公司受让了华晨33.7％的股权。中兴的股权虽然发生了变化，但其核心管理团队仍保持稳定。来自华晨的肖伟、陈贞华为核心的领导层还继续留任原职。而且由于新股东的重组，理顺了先前存在的产权关系，并注入了新的资金，在产权重组的同时加强了其在产业链上的延伸。 在极短的时间内完成公司的重组，主要目的是避免股东变动可能对公司带来的不利影响。重组完成后，河北田野因持有新公司40％的股权而成为大股东，对公司今后的发展也更具“话语权”。 中兴汽车概况： 河北中兴汽车制造有限公司是1992年经中国政府批准设立的中外企业。1999年10月，由香港华晨控股有限公司持有60％的股份，河北田野汽车集团有限公司持有40％的股份。注册资本3000万美元，总资产4.6亿元，年生产能力5万辆。1999年到2002年，中兴汽车产销量已翻三番，在同行业汽车企业中名列三甲。而去年中兴以40％的增长率再次令同行注目。河北中兴近两年在国内皮卡和低端SUV行业迅速崛起，主要源自华晨汽车的介入。 来自 中国最大的资料库下载 《财务案例研究》 期末复习指导 提示：考试时间为90分钟，所以一定要抓紧时间！并留足够的时间给综合题。 （2）综合案例分析题：主要考核对国家财经法规和财务管理方法的掌握程度及综合应用能力。案例分析题中涉及计算题要求写出计算公式及主要计算过程；需要进行理论分析的则要注明相应的国家财经法规。 综合案例分析题有１个题目，占全部试题分值的35％左右。 　 二、复习要点 （一）财务基础 案例一： 华南石油化工股份有限公司治理结构 案例十二： 华北汽车集团母子公司控制体制 1、法人治理结构的功能与要点 （1）法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。 （2）股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。 （3）各部分的组成及功能 　①股东会议的组成及功能。股东会议是由公司股东组成的机构。在股份公司，股东是指持有公司股票的投资者，在有限公司，股东是指认购公司股份的投资者。股东可以是自然人，也可以是法人。 　③经理及其功能。经理是公司事务和业务的执行机构，它由包括总经理、副总经理、财务负责人等在内的高级管理人员组成，负责处理公司的日常经营事务。这些高级管理人员受聘于董事会，在董事会授权范围内拥有公司事务的管理权，负责处理公司的日常