财务管理学汇总篇6.pptVIP

第三章 风险与收益; 证券价值就是证券给投资者提供的现金流量的现值，求现值时的贴现率是投资者所要求的包含了风险在内的期望报酬率。通过风险与收益一章的学习，我们就可以确定现值计算中的贴现率是多少。;（2）平均来讲，承担风险一定会得到相应的报酬，而且风险越大，报酬越高。表3—1给出了美国不同投资方向的收益和风险状况，不难看出风险与收益的相关关系。; 第一节 风险与收益的概念; Dt+（Pt—P t-1） （二）收益率= —————???—— 公式（3—2） P t-1;;;;;;;（三）平均收益;（四）无风险收益与风险溢价; 表3—2 1926—1997年各种证券投资的收益和风险;二、风险;;;（二）风险的测定（单项资产风险的测定）;对于两个期望报酬率相同的项目，标准差越大，风险越大，标准差越小，风险越小。但对于两个期望报酬率不同的项目，其风险大小就要用标准离差率来衡量。;（三）风险报酬率; 风险报酬和风险（用标准离差率表示）之间的关系： Rr=b?CV