宏观经济学案例分析(1).pptVIP

1.历史上央行对存款准备金率的调整 ??? 那么 为什么今年要如此频繁地上调存款准备金率？ 二.11月CPI“破五”创28个月新高 国家统计局近日发布数据显示，11月份，居民消费价格（CPI)同比上涨5.1%，环比上涨1.1%，工业品出厂价格（PPI)同比增长6.1%，环比上涨1.4%，社会消费品零售总额13911亿元，同比增长18.7%。 数据来源：中国统计局/ 上调原因——加快货币政策回归常态 央行再次上调存款准备金率主要是防范资产泡沫、通货膨胀及经济过热风险。 今年经济有趋热倾向，经济实际增速已经高于潜在增速，同时资产泡沫也在累积。虽然居民消费价格指数升幅尚属温和，但从央行发布的企业商品价格等数据来看升幅已经偏快。在以上背景下，需要加快货币政策向常态的回归。 上调原因——缓解流动性过剩压力 一方面是因为当前市场面临着内部到期票据、外部“热钱”等双重因素导致的流动性过剩压力，上调存款准备金率就是针对这些压力作出的对冲手段。 另一方面，存款准备金率上调也是对银行信贷的进一步控制。 上调原因——收紧金融机构的流动性 目前金融机构的流动性充裕，超出经济增长所需要的流动性需求，所以央行进一步收紧金融机构的流动性； 其次，前三季度新增贷款增长较快，上调存款准备金率将冻结大约3500亿元的银行资金，这将从一定程度上起到进一步抑制贷款增长的目的； 第三，前三季