第三章 金融市场及金融工具(1).pptVIP

第三章 金融市场及金融工具 一、金融市场的概念 是指资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的总和。 包括的融资活动： ——银行和非银行金融机构作为媒介的融资、投资； ——企业通过发行债券、股票实现的融资 ——通过租赁、信托、保险种种途径所进行的资金的集中与分配。 广义：包括全部直接融资和间接融资活动的金融市场。 狭义：包括证券、外汇、黄金等买卖的场所，但不包括存 贷款市场 最狭义：证券市场 金融市场中交易的产品—金融工具 金融工具是建立在债权债务关系基础上的一方向另一方要求在将来提供报偿的所有权或索取权 金融工具也称金融资产或金融产品 例：股票 债券 存单 银行票据 金融工具的功能： 1、帮助实现资金的重新分配（通过买卖金融工具实现） 2、帮助分散和转移风险 二、金融市场的分类 （一）按照金融工具的标的物： 货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场 金融衍生品市场 （二）按照交割方式： 现货市场和衍生市场 （三）按照交易区域： 国内金融市场和国际金融市场 三、货币市场 （一）含义——是指融资期限在一年以内的金融交易市场。也称短期资金市场 （二）特点 偿还期短； 风险小； 主要功能是保持金融资产的流动性 （三）货币市场类型 国库券市场 同业拆借市场 票据市场 大额可转让定期存单市场 回购协议市场 银行短期信贷市场 国库券市场 1、含义：国库券是政府为满足短期融资需要而发行的一年以内可流通有价证券。 2、发行国库券的目的： （1）平衡季节性财政收支 （2）为中央银行公开市场业务操作提供工具 3、国库券市场的组成 （1）发行市场： 贴现发行，主要采取竞价拍卖方式 国库券期限有3个月、6个月、9个月、12个月。 国库券采取定期发行，如美国的3个月和6个月国库券是每周发行 （2）流通市场 国库券市场的流动性是货币市场中最高的，几乎所有金融机构都参与这个市场的交易 4、我国的情况：我国典型意义的国库券数量很少，基本不能形成有规模的交易市场 同业拆借市场 1、同业拆借：金融机构之间为了调剂短期资金余缺而进行临时性的资金借贷行为 2、同业拆借市场的特点： 融资期限短 主要功能是为银行提供流动性和临时性头寸 无担保的信用贷款 其利率是一种市场化很高的利率（LIBOR—Londor InterBank Offerd Rate） 最早的同业拆借市场——美国的联邦基金市场 3、我国银行间同业拆借市场的发展 1996年成立，是我国规模最大的货币市场 票据市场 1、什么是票据 票据的含义有广义和狭义之分。广义的票据包括各种有价证券和商业凭证。狭义的票据仅指汇票、本票和支票。 汇票-出票人签发的、委托付款人在见票时或在指定日期无条件向持票人或者收款人支付确定金额的支付命令书。 汇票按签发人的不同分为银行汇票和商业汇票。 本票-出票人签发的、承诺自己在见票时无条件支付确定金额给持票人或者收款人的支付承诺书。 我国票据法所称本票，是指银行本票。 支票-银行的活期存款客户签发的要求开户银行从其活期存款帐户上支付确定金额给持票人或指定人的无条件书面支付命令书。银行要见票即付。 2、票据行为 背书是指汇票的收款人或持有人在转让汇票时，于汇票背面签章并作日期记载，表示对汇票的转让负责。 承兑是指承兑人在票据的票面上签字盖章，作出保证到期无条件兑付款项的表示。 承兑汇票有两种：商业承兑汇票 银行承兑汇票 贴现是指票据持有人，将未到期票据交给银行，银行按照票面金额扣除从贴现日到到期前一日的利息后将余款付给票据持有人的票据行为。 贴现是持票人用票据进行短期融资的方式，对于银行来说，就是收购没有到期的票据 贴现期限一般不会超过6个月 贴现付款额的计算 贴现付款额=票面金额-贴息 贴息=年贴现率X票据未到期月份/12 例：有人要将3个月后到期，面额为50000元的商业票据出售给银行，年贴现率率6%，银行付给持票人的金额是多少？ 贴息=50000x6%x3/12 =750元 银行付给持票人的金额=50000-750 =49250元 转贴现是在商业银行之间进行 转贴现是贴现银行在急需资金时进行的一种资金融通行为 再贴现是商业银行贴进的未到期票据向中央银行贴现的行为 一般的，在同一时期，同一种票据的再贴现率会低于贴现率。 3、票据市场：是一票据的发行、承兑、转让、贴现形成的市场 票据市场是传导中央银行货币政策意图的有效载体 4、我国票据市场 1999年建立，处于发展中 回购协议市场