投资银行学的风险投资与直接投资.pptVIP

投资银行学第二讲 风险投资与直接投资; ;第一节 风险投资简介;几个相关观念;华尔街日报：天使投资卷土重来 （2005年04月13日） 　　要注意这些“天使”了──他们开始掸去计算器上的灰尘，认真考虑投资方向了。 　　天使投资者的存在已经有几年时间了，大部分都是一些富人之间的松散网络。但近几年，他们开始发起“天使团体”，类似于90年代股市大牛市期间工薪阶层中普遍存在的投资俱乐部，只是档次更高一些。这些天使投资集团往往起名为“印第安纳天使网”(Indiana AngelNet)，或者“纽约州中部天使们”(Central New York Angels)等，大多数都推出了自己的网站，但很少有全职员工。 　　甚至还出现了一个的行业团体：天使资本协会(Angel Capital Association)。协会的目的是增进公众对天使投资的了解(天使投资者们往往抱怨风险资本家的知名度更高)，帮助上百个“天使团体”会员改善投资决策。;李开复创办的创新工场; （1）管理高风险以获取高收益的投资 （2）主动参与管理型的专业投资 　风险投资家不仅投入风险资本，还利用他们长期积累的经验、知识和商业网络关系帮助创业家管理好风险企业 。 （3）流动性很小的周期性循环中长期投资 1976~1986年，157家创业企业平均需要30个月达到第一平衡点（现金流平衡点），需要7