跨国公司与国际投资培训课件.pptVIP

筹资的基本形式 　筹资的基本形式：发行股票、举债、内部积累 对于完全股权控制的子公司：跨国公司一般乐于投入自有资金，并鼓励子公司增加内部积累，在经营早期往往不分或少分红利。 对于部分股权控制的子公司：跨国公司一般不愿意投入太多的资金，也不愿意增加太多的积累。因此，在部分股权控制的子公司的资金总额中，自有资金的比例相对较低，借款比例相对较高。 ? 跨国公司筹资方式比较 表5-2　 跨国公司筹资方式比较 内部资金往来的重要性 　内部资金往来的重要性： 实行内部资金往来，在全球范围内统一调拨资金，是跨国公司资金管理的重要内容。其重要性主要在于减少国外子公司资金的风险和节省利息支出，为资金短缺的子公司提供融资，以及利用各国利率的差异，赚取利息差额。 ? 内部资金往来的管理 　内部资金往来的管理： 跨国公司的内部资金往来大都实行集中统一管理，由总公司财务部门全面负责，通常设立财务调度中心(亦称金融总库)或海外总办事处从事具体资金调拨活动。如果跨国公司在许多国家设有分支机构或在一个国家内设有多个分支机构，则通常选定在某地区最有影响的子公司作为海外总办事处。海外总办事处实质上是地区性的公司总部。 ? 内部资金往来的方式 　内部资金往来的方式：借款、通货互换、平行贷款 通货互换：跨国公司总公司通过在本国的外国子公司向其国外子公司提供间接贷款的一种方式。 英国 跨国公司B 在美国的 子公司 美国 跨国公司A 在英国的 子公司 美国 跨国公司Ａ 美元贷款 英镑贷款 ? 　内部资金往来的方式：借款、通货互换、平行贷款 平行贷款：跨国公司总公司通过相互交叉贷款给其国外子公司提供间接贷款的一种方式。 内部资金往来的管理 加拿大 跨国公司D 在法国的 子公司 法国 跨国公司C 在加拿大的 子公司 法国 跨国公司C 法国法郎贷款 加拿大 跨国公司D 加元贷款 贷款协议 跨国公司的资金管理 　　跨国公司资金管理主要是外汇资金管理，即分析外汇风险，并采取相应的措施调动资金防范外汇风险。跨国公司的资产分布于世界各地，各子公司所使用的货币各不相同，不可避免地要持有外币头寸，其“暴露”部分就有可能招致汇率风险。跨国公司可以通过资金在国际间的调动，使各子公司的外汇头寸相互抵消来减少和避免外汇风险。 ? 跨国公司的资金管理 　　跨国公司资金管理还涉及在不同的子公司之间调动资金，以及在不同的金融市场筹资以满足各子公司的资金需求，同时尽可能降低筹资的成本，减少子公司的闲置资金。 拨付巨额经费 　　跨国公司为了保持其技术垄断优势的地位，每年都投入巨额研究经费。此外，跨国公司还可以从本国政府那里得到巨额资助，用于研究与开发新技术。 　　跨国公司研发的重点是应用研究，基础性研究处于次要地位。跨国公司的研究部门直接与生产部门、销售部门联系，使产品更能适应消费者的需要。 总公司控制新技术的研究和使用 　　为了垄断新技术成果，跨国公司通常把拥有先进设备和第一流人才的科学机构设在公司总部所处的投资国，并投入90％以上的科研经费。同时，又在子公司所处的东道国设立一些次要的研究机构，以便利用东道国的科研潜力为其服务。子公司的任何重大科研成果都必须上交公司总部，不允许越级转让。 研究与开发的国际化 　　随着跨国公司经营活动的全球化，其部分新技术和新产品的研究与开发也趋向国际化。研究与开发的国际化是跨国公司对外扩张的需要，也是国际技术竞争的结果，战后各产业部门之间日益广泛的技术联系又为研究与开发的国际化创造了条件。跨国公司研究与开发国际化的重要原因在于当代新技术和新产品的研究与开发具有周期长、成本高、风险大等特点。 控制技术转让的流向 　　跨国公司在进行技术转让时坚持内外有别的原则，技术转让主要在内部进行，并且对不同的子公司实行不同的待遇：对拥有全股权的子公司实行无偿或低价技术转让，以提高子公司的盈利能力；对非全股权子公司转让技术时，一般将技术专利折成股权投资，或索取较高的技术转让费。 选择最佳生产地区和销售市场 　　在成本最低的地区生产和在利润最大的地区销售是跨国公司的重要经营原则。为了选择最佳生产地点，跨国公司一般要对若干地点的市场潜量、投资环境、工资水平、原料来源等加以分析比较，根据分散资产风险、拓展市场份额、实行国际专业化生产和提高劳动生产率的需要，选择最佳建厂地点，在子公司之间实行垂直化分工和水平化分工。 由加工装配生产到建成完整生产线 　　早期的跨国公司大都实行出口带动投资的经营策略。随着出口的扩大和进口国贸易保护主义政策的推行，跨国公司将产品的零部件出口，在东道国加工装配制造出产品，就地销售，即由出口产品变为在东道国直接生产。当然，也有些跨国公司为了垄断其产品的专利权，占领国外市场，携其发明，在国外申请专利权，在国外建厂生产。 产品多样化经营 　　当代跨国公司大都