第二十二章 业绩评价.ppt

第二十二章　业绩评价 　第一节 业绩的计量 一、业绩的财务计量（一）盈利基础的业绩计量 以盈利为基础的业绩计量指标主要是净收益、每股收益和投资报酬率。 1.净收益和每股收益 （1）净收益和每股收益的概念 净收益=净利润-优先股股利 每股收益=净收益/平均发行在外普通股股数 【提示】在我国公司不得发行优先股，所以股东净收益与净利润没有区别； “发行在外的普通股”与“普通股”的数字是相同的。 （2）应注意的问题 （3）净收益和每股收益的优点和局限性 2.投资报酬率 （1）投资报酬率的概念 ①基本公式 方法一：投资资本=所有者权益+有息负债 =95+124=219 方法二：投资资本=净经营资产 =258-39=219 ②常用的投资报酬率指标 投资报酬率的优点和局限性 【补充1】.下列关于每股收益指标的特点表述不正确的是(　　)。 　　A.每股收益指标是经过审计的，不容易被经理人员进行主观的控制和调整 　　B.每股收益指标的“每股”的“质量”不同，限制了该指标的可比性 　　C.每股收益指标没有考虑通货膨胀的影响 　　D.每股收益指标促使公司的行为短期化，不利于公司长期、稳定的可持续发展 【补充2】.下列有关投资报酬率表述正确的有(　　)。 　　A.最常用的投资报酬率衡量方法是总资产净利率和权益净利率 　　B.用于历史比较时，投资报酬率提高，就表示业绩有改善 　　C.投资报酬率的评价要根据公司的发展阶段进行 　　D.它诱使经理人员放弃报酬率低于公司平均报酬率但高于公司资本成本的投资机会 　 【补充1】..【答案】A 　　【解析】每股收益指标容易被经理人员进行主观的控制和调整。例如交易时间的调度、提前或递延收入的确认时间、净收益在营业收益和营业外收益之间进行项目调整等。 　 【补充2】..【答案】ACD 　　【解析】不同的企业发展阶段，公司的投资报酬率会有变化。企业处于衰退阶段，资产减少大于收益的减少，投资报酬率可能提高，这也不表示业绩有什么改善。因此，投资报酬率用于历史比较和同业比较时必须十分小心，关注企业不同发展阶段的区别，选项B不正确、C正确。 3.盈利基础业绩评价的缺点 （1）无法分辨净投资的数额和投资的时间。 （2）忽视了风险。它只重视收益而忽视伴随收益的风险。 P542【例22-1】 （二）剩余收益基础的业绩计量1.剩余收益的概念（1）剩余收益的一般定义 【提示】通常，剩余收益是指权益投资人的剩余收益。 ②剩余经营收益和剩余净金融支出 2.剩余收益基础业绩评价的优点 3.剩余收益基础业绩评价的缺点 （1）不便于不同规模的公司和部门的业绩比较 剩余收益指标是一个绝对数指标，因此不便于不同规模的公司和部门的比较，使其有用性下降。 （2）依赖于会计数据的质量 如果资产负债表和损益表的数据不可靠，剩余收益也不会可靠，业绩评价的结论也就不可靠。 【补充3】关于剩余收益的相关内容，说法正确的有( )。 　　A.剩余收益和会计利润的主要区别是其扣除了机会成本 　　B.剩余经营收益=剩余权益收益+剩余净金融支出 　　C.剩余收益会诱使经理人为了使部门的业绩获得较好的评价，而忽视企业的整理利益 　　D.剩余收益便于不同规模的公司和部门的业绩比较 【补充4】已知ABC公司加权平均的最低投资利润率为20%，其下设的甲投资中心投资额为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资利润率为（ ）。  A.40% B.30%C.20% D.10% 　 【补充3】. 　　【答案】AB 　　【解析】剩余收益有利于防止次优化，它可以更好的协调公司各个部门之间的利益冲突，促使公司整体利益最大化。所以，选项C不正确。剩余收益是一个绝对数指标，不便于不同规模的公司和部门的业绩比较。所以，选项D不正确。 【补充4】..【答案】B 　 【解析】本题的主要考核点是投资利润率的计算。由于剩余收益=投资额×（投资利润率-最低投资利润率），所以，投资利润率=最低投资利润率+剩余收益/投资额=30%。 （三）经济增加值基础的业绩计量1.经济增加值的概念 2.不同含义的经济增加值 【提示】 ①计算披露的经济增加值和特殊的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本。真实的经济增加值要求对每一个经营单位使用不同的资金成本，以便更准确的计算部门的经济增加值。 ②从公司整体业绩评价来看，基本经济增加值和披露经济增加值是最有意义的。公司外部人员无法计算特殊的经济增加值和真实的经济增加值，他们缺少计算所需要的数据。 3.经济增加值的优点和局限性 【补充5】下列各类经济增加值的计算通常对所有经营单位使用统一的资金成本的有( )。 　　A.基