投资银行公司兼并、重组与控制思路管理.ppt

投 资 银 行;目录;公司并购重组的基本思路;公司并购重组的基本思路;公司并购重组的基本思路;公司并购重组的基本思路;公司并购重组的基本思路;公司估价率与被购并的可能性之间呈逆反关系（见下图）;关于支付手段 现金、股票、债券、优先股、认证股权等 从收购方的角度来说 现金紧裕情况 资本结构 融资成本差异 收益稀释 控股权的稀释 ;合并的典型失败模型;合并的典型失败模型（续）;一项成功的合并与收购计划的组成步骤;二、筛选候选人 确定淘汰标准 决定如何利用投资银行 确定机会的优先顺序 考察上市公司，公司分布及非上市公司;三、评估中选候选人 确切了解你如何补偿接管溢价 弄清真正的协同作用 决定调整计划 决定财务工程机会;四、谈判 决定最高保留价格，坚持不变 理解对方的背景和诱因 弄清第三方可能支付的价格 确定谈判策略 进行严谨的项目评估;五、管理合并后一体化 尽快采取行动 谨慎管理整合过程;公司并购重组的基本思路;合资联营 是企业扩张性重组活动的一个重要方式。 1993年,J.Bleeke和D.Ernst研究的结论是： 跨境收购和跨境联营的成功概率大致相同，约为50%。 收购对核心业务和现有地理区域来说效果不错。联营则对相关行业或新的地理区域更有效。;强者和弱者之间的联营很少成功。合资经营的所有权若在两个母公司之间平分，双方成功的概率为60%；若不平分，成功的可能性